Bitcoin es Antifrágil

Si una cosa es cierta, es que Bitcoin es una lección de humildad. Humilla a todos. Unos antes que otros, pero todos al final. Las personas que usted respeta pueden haber llamado a bitcoin un fraude o lo compararon con veneno para ratas, pero si aún no se ha retirado, lo hará con el tiempo. Para la mayoría de las personas que consideran bitcoin por primera vez, la realidad es que el contexto adecuado para evaluarlo es prácticamente inexistente, incluso para los financieros más venerados de nuestro tiempo. ¿Bitcoin es como una acción, un bono, una startup tecnológica, Internet o simplemente un producto de la imaginación de todos? A primera vista, hay que admitir que bitcoin tiene muy poco sentido. Muchos creen razonablemente que se trata de una alucinación colectiva masiva. Existen dos problemas fundamentales. Casi todo el mundo carece de la línea de base para evaluar bitcoin porque nunca ha habido algo así, y muy pocos, antes de bitcoin, alguna vez han considerado conscientemente qué es el dinero. Todos los días, las personas evalúan si invertir en acciones, bonos o bienes raíces, o si comprar o no una casa o un automóvil, o si comprar algún bien de consumo, o por el contrario, si ahorrar. Si bien hay excepciones a cada regla, prácticamente nadie está equipado para evaluar bitcoin porque no se ajusta a ningún marco mental anterior. Es como preguntarle a alguien sin conocimientos de matemáticas cuánto es 2 + 2. Puede ser obvio para aquellos que saben matemáticas, pero si no, no se puede relacionar. Para hacerlo aún más difícil, bitcoin es una aplicación tan abstracta y tan lejos de ser un fenómeno tangible, que es como mirar al abismo. Bitcoin es difícil de ver e imposible de ocultar una vez descubierto. Pero a menudo el camino de un extremo al otro del extremo es un viaje,

Eventualmente, se toca alguna cuerda o se conecta algún punto. A medida que la niebla comienza a disiparse, naturalmente permanece la idea de que, si bien Bitcoin es posible, seguramente está sujeto a un alto grado de probabilidad y es más probable que fracase que tenga éxito. Se percibe como inherentemente frágil y riesgoso. Muchos creen que Bitcoin podría desaparecer tan rápido como apareció en escena. Al comienzo del viaje, parece vivir en algún lugar entre un aspirante a tiro lejano y solo una bala de plata no identificada lejos del colapso total y absoluto. Bitcoin es novedoso y, a menudo, se piensa que no ha sido probado ni probado. Lanzado en 2009, bitcoin aparentemente carece de permanencia. Todavía no está anclado en el tiempo. Pero, por otro lado, bitcoin existe desde hace doce años y tiene un poder adquisitivo (o valor) total de $ 180 mil millones. Doce años de historia operativa y cientos de miles de millones en valor aún pueden ser un advenedizo, pero está lejos de no ser probado ni probado. En cambio, está prosperando en la naturaleza sin ninguna coordinación central, y es la falta de coordinación central lo que le da a bitcoin su sangre vital; la descentralización no solo permite que bitcoin funcione, sino que también es lo que hace que gane fuerza en lugar de fallar cuando está estresado.

Que bitcoin sea digital de forma nativa y funcione con computadoras que ejecutan un software capaz de cerrarse da la impresión predeterminada de que bitcoin es intrínsecamente frágil. La imagen mental de una red informática que se desconecta crea la falsa sensación de que un día y de repente, de alguna manera, Bitcoin como sistema podría dejar de existir cuando ocurre lo contrario por la misma razón. Que bitcoin existe en todas partes y en ninguna parte, que no está controlado por nadie, que cualquiera es capaz de ejecutar el software de código abierto desde cualquier lugar, y que cientos de miles de personas lo hacen, con la confianza de decenas de millones (y creciendo) es lo que da permanencia a bitcoin. Sin un punto único de falla, Bitcoin es prácticamente imposible de detener porque es imposible de controlar. y es un sistema dinámico que solo se vuelve más redundante y más descentralizado con el tiempo y con una adopción creciente. En definitiva, bitcoin es más permanente que arriesgado porque es un sistema antifrágil. Una idea popularizada por Nassim Taleb, la antifragilidad describe sistemas o fenómenos que se fortalecen a partir del desorden, que es bitcoin en su esencia. No hay una bala de plata que mate a bitcoin; no hay competidor que mágicamente pueda adelantarlo; no hay gobierno que pueda cerrarlo. Pero no se detiene allí; cada vector de ataque y choque al sistema en realidad hace que Bitcoin se vuelva más fuerte. que es bitcoin en su esencia. No hay una bala de plata que mate a bitcoin; no hay competidor que mágicamente pueda adelantarlo; no hay gobierno que pueda cerrarlo. Pero no se detiene allí; cada vector de ataque y choque al sistema en realidad hace que Bitcoin se vuelva más fuerte. que es bitcoin en su esencia. No hay una bala de plata que mate a bitcoin; no hay competidor que mágicamente pueda adelantarlo; no hay gobierno que pueda cerrarlo. Pero no se detiene allí; cada vector de ataque y choque al sistema en realidad hace que Bitcoin se vuelva más fuerte.

“Algunas cosas se benefician de los golpes ; prosperan y crecen cuando se exponen a la volatilidad, la aleatoriedad, el desorden y los factores estresantes y aman la aventura, el riesgo y la incertidumbre. Sin embargo, a pesar de la ubicuidad del fenómeno, no existe una palabra para exactamente lo contrario de frágil. Llamémoslo antifrágil. La antifragilidad está más allá de la resiliencia o la robustez. Lo resiliente resiste los golpes y se mantiene igual; el antifragil mejora. Esta propiedad está detrás de todo lo que ha cambiado con el tiempo: la evolución, la cultura, las ideas, las revoluciones, los sistemas políticos, la innovación tecnológica, el éxito cultural y económico, la supervivencia empresarial, las buenas recetas (por ejemplo, la sopa de pollo o el bistec a la tártara con una gota de coñac), el auge de las ciudades, las culturas, los sistemas legales, los bosques ecuatoriales, la resistencia bacteriana… incluso nuestra propia existencia como especie en este planeta. Y la antifragilidad determina el límite entre lo que es vivo y orgánico (o complejo), digamos, el cuerpo humano, y lo que es inerte, digamos, un objeto físico como la grapadora en tu escritorio. […] El antifrágil ama la aleatoriedad y la incertidumbre, lo que también significa —crucialmente— un amor por los errores, una cierta clase de errores .” – Nassim Taleb, Antifrágil

Bitcoin es un sistema adaptable y en evolución; no es estático. Nadie controla la red y no hay líderes capaces de forzar cambios en la red. Está descentralizado en todas las capas y, como resultado, ha demostrado ser inmune a cualquier tipo de ataque. Sin embargo, no solo es inmune a ataques o errores, bitcoin en realidad se vuelve más fuerte cuando: i) las fuerzas externas intentan influir o cooptar la red; ii) como individuos dentro de la red cometen errores; y, iii)como una función misma de su volatilidad, que a menudo se percibe como un defecto limitante, si no crítico. A medida que Bitcoin sobrevive a los impactos y las personas aprenden de los errores y se adaptan a su volatilidad, Bitcoin se vuelve tangiblemente más confiable; su demostración de resiliencia e inmunidad hace que se refuerce la confianza en la red, lo que aumenta la adopción y hace que bitcoin sea más resistente a futuros ataques o errores individuales. Es un bucle de retroalimentación positivo que se refuerza a sí mismo. Con cada intento fallido de cooptar o forzar la red, el protocolo bitcoin se endurece y aumenta la confianza. Cada vez que bitcoin no muere, ese mismo evento impulsa a bitcoin hacia adelante, y en un estado fundamentalmente más fuerte que el que existía anteriormente.

Cada choque exógeno a la red brinda aprendizajes que hacen que bitcoin se adapte de manera espontánea, lo que solo puede ser endémico a un sistema descentralizado. Debido a que bitcoin está descentralizado y se vuelve cada vez más descentralizado en función del tiempo (y la adopción), no solo no existe un único punto de falla, sino que los crecientes niveles de redundancia aseguran la supervivencia de la red y la fortalecen contra futuros ataques. Existe una correlación positiva entre el tiempo y el grado de descentralización de la red. De manera similar, existe una correlación positiva entre el grado de descentralización y la capacidad de la red para defenderse de ataques más formidables. Esencialmente, a medida que la red se vuelve más descentralizada con el tiempo, también se vuelve resistente a amenazas a las que quizás no haya sido capaz de sobrevivir en estados anteriores. 

Por separado, cada error dentro del sistema se aísla a las partes responsables y, a medida que Bitcoin crece, cada punto potencial de falla se vuelve menos crítico para el correcto funcionamiento de la red en su conjunto. Los puntos débiles de la red se sacrifican y el sistema se fortalece en conjunto. Todo el proceso se hace más efectivo y eficiente porque nunca es una decisión consciente. Es simplemente estructural para la arquitectura del sistema. Nadie elige ganadores y perdedores. La descentralización elimina el riesgo moral y asegura la supervivencia del sistema al mismo tiempo. En todo momento, los participantes de la red son los máximos responsables de sus propios errores. No hay rescates. Los incentivos y la responsabilidad se optimizan para la innovación y, naturalmente, impulsan hacia mejores resultados en conjunto. No elimina el error, pero asegura que los errores sean productivos, ya que el mero hecho de sobrevivir permite que la red en su conjunto tenga la oportunidad de adaptarse a las amenazas y de inmunizarse en torno a ellas. Ya sea que surja de choques exógenos o errores internos, bitcoin se alimenta del desorden, los factores estresantes, la volatilidad y la aleatoriedad, colectivamente, un sello distintivo de un sistema antifrágil.

Bitcoin se beneficia del desorden

La falta de orden social en bitcoin puede ser su mayor activo. No hay un CEO de bitcoin ni hay una autoridad centralizada que lo controle. No hay ninguna persona u organización que arrastrar frente al Congreso, ya sea para responder preguntas o exigir acción. De hecho, no existe un Congreso u organismo legislativo con influencia sobre bitcoin, preferencial o de otro tipo. No significa que cualquier individuo o empresa sea inmune a la influencia; ni impide que ningún país intente regular (o prohibir) bitcoin, pero el desorden aísla la red de amenazas externas. Si bien Libra de Facebook está plagado fundamentalmente como moneda por razones independientes de la influencia del gobierno, el CEO y otros altos ejecutivos fueron llevados rápidamente ante el Congreso poco después de su anuncio para responder preguntas y con legisladores clave exigiendo que el proyecto se retrase, si no se descarta, por preocupaciones de «seguridad nacional» y otros problemas regulatorios. No es que los directores ejecutivos y las empresas no puedan coexistir con el gobierno; en cambio, es que la mera existencia crea una influencia que nunca podría existir en bitcoin a nivel de protocolo, y cuya ausencia permite que bitcoin sea viable como moneda.

“La raíz del problema con la moneda convencional es toda la confianza que se requiere para que funcione. Se debe confiar en que el banco central no degradará la moneda, pero la historia de las monedas fiduciarias está llena de violaciones de esa confianza”.

 – Satoshi Nakamoto (11 de febrero de 2009)

Sin contrapartes centrales que controlen la red, bitcoin funciona de forma descentralizada y en un estado que elimina la necesidad y la dependencia de la confianza. Su arquitectura distribuida reduce la superficie de ataque de la red al eliminar los puntos centrales de falla que, de otro modo, expondrían el sistema a un riesgo crítico. Al estar construido sobre una base de desorden social y solo en ausencia de control, Bitcoin puede funcionar de manera segura. Es exactamente lo contrario del modelo de banco central basado en la confianza. Bitcoin es un sistema monetario basado en un mecanismo de consenso de mercado, en lugar de un control centralizado. Hay ciertas reglas de consenso que gobiernan la red. Cada participante opta voluntariamente y todos pueden verificar (y hacer cumplir) de forma independiente que se siguen las reglas. Si algún participante del mercado cambia una regla que es inconsistente con el resto de la red, ese participante pierde el consenso. Las reglas de consenso de la red definen en última instancia qué es y qué no es un bitcoin, y debido a que cada participante es capaz de hacer cumplir las reglas de forma independiente, es la función agregada de cumplimiento sobre una base descentralizada lo que garantiza que solo habrá 21 millones de bitcoin. Al eliminar la confianza en las contrapartes centralizadas, todos los participantes de la red pueden confiar y, en última instancia, confiar en que la política monetaria es segura y que no estará sujeta a cambios arbitrarios. Puede parecer una paradoja pero es perfectamente racional. Se confía en el sistema porque carece de confianza y no lo sería sin un alto grado de desorden social.

Por ejemplo, en 2017, hubo una especie de guerra civil que surgió en bitcoin. Muchas de las empresas más grandes que brindan servicios de custodia e intercambio de bitcoin se alinearon con grandes mineros de bitcoin que controlaban más del 85 % de la capacidad de minería de la red (o tasa de hash) en un intento de forzar un cambio en las reglas de consenso. Este grupo de corredores de poder quería duplicar el tamaño del bloque de bitcoin como un medio para aumentar la capacidad de transacción de la red. Sin embargo, un aumento en el tamaño del bloque habría requerido un cambio en las reglas de consenso de la red, lo que habría dividido (o bifurcado) la red. Como parte de un «acuerdo» negociado, el grupo propuso activar una importante actualización de la red (denominada Segwit, una actualización que nocambiar las reglas de consenso) al mismo tiempo se duplicaría el tamaño del bloque (lo que habría cambiado las reglas de consenso). Con la mayoría de los grandes proveedores de servicios y mineros a bordo, se pusieron en marcha planes para efectuar los cambios. Sin embargo, se lanzó una bola curva cuando un esfuerzo dirigido por el usuario provocó la activación de la actualización de la red Segwit sin cambiar las reglas de consenso de la red y sin aumentar el tamaño del bloque (lea más aquí). El esfuerzo por cambiar las reglas de consenso de la red fracasó miserablemente y Bitcoin avanzó sin interrupciones. En la práctica, a menudo no se puede saber si bitcoin es resistente a varias amenazas hasta que las amenazas se presentan. En este caso, fue el desorden lo que impidió que las fuerzas coordinadas influyeran en la red y, al mismo tiempo, todos aprendieron hasta qué punto Bitcoin era resistente a la censura, lo que fortaleció aún más la red.

Este episodio en la historia de bitcoin demostró que nadie tenía el control de la red. Ni las empresas más poderosas y las mineras, prácticamente todas alineadas, pudieron cambiar bitcoin. Fue una demostración incontrovertible de la resistencia de la red a la censura. Puede haber parecido un cambio intrascendente. La mayoría de los participantes probablemente apoyó el aumento en el tamaño del bloque (o al menos la idea), pero siempre fue un problema marginal, y cuando se trata de cambios, la posición predeterminada de bitcoin es no. Solo una abrumadora mayoría de todos los participantes (naturalmente con prioridades contrapuestas) puede cambiar las reglas de consenso de la red. Y realmente nunca fue un debate sobre el tamaño del bloque o la capacidad de transacción. Lo que estaba en juego era si Bitcoin estaba o no suficientemente descentralizado para evitar que fuerzas externas y poderosas influyeran en la red y cambiaran las reglas de consenso. Mira, es una pendiente resbaladiza. Si bitcoin fuera susceptible de cambio por el dictado de unas pocas empresas y mineros centralizados, se habría establecido que bitcoin era censurable. Y si Bitcoin fuera censurable, entonces todas las apuestas estarían canceladas. No habría una base razonable para creer que no se forzarían otros cambios futuros en la red y, en última instancia, habría afectado la credibilidad del suministro fijo de 21 millones de bitcoin. Y si Bitcoin fuera censurable, entonces todas las apuestas estarían canceladas. No habría una base razonable para creer que no se forzarían otros cambios futuros en la red y, en última instancia, habría afectado la credibilidad del suministro fijo de 21 millones de bitcoin. Y si Bitcoin fuera censurable, entonces todas las apuestas estarían canceladas. No habría una base razonable para creer que no se forzarían otros cambios futuros en la red y, en última instancia, habría afectado la credibilidad del suministro fijo de 21 millones de bitcoin.

Que los jugadores más poderosos de bitcoin no pudieran influir en la red reforzaba su viabilidad, y solo era posible por el desorden inherente al propio sistema. Era imposible coludir o cooptar la red debido a la descentralización. Y no solo mostró que Bitcoin es resistente, la falla en sí misma fortaleció la red. Informó a toda la red sobre la importancia de la resistencia a la censura y demostró cuán incensurable se había vuelto Bitcoin. También informa el comportamiento futuro ya que los costos económicos y las consecuencias son reales y permanentes. Los recursos para respaldar el esfuerzo se convirtieron en costos irrecuperables, se dañaron las reputaciones y se realizaron intercambios costosos. Dicho todo esto, la confianza en bitcoin aumentó en función de los intentos fallidos de controlar la red, y la confianza no es solo una descripción pasiva. Disuade futuros intentos de cooptar la red e impulsa la adopción. El aumento de la adopción descentraliza aún más la red, haciéndola aún más resistente a la censura y la influencia externa. Puede parecer un caos, pero en realidad, el desorden social fue y seguirá siendo un activo que protege la red de cambios impredecibles e indeseados.

Beneficios de Bitcoin de los factores estresantes

Los intentos de influir en las reglas de consenso de la red pueden ser el factor estresante más agudo, ya que son estas reglas las que sustentan todo el sistema y crean orden a partir del desorden, pero Bitcoin está constantemente expuesto a una miríada de factores estresantes más pequeños que fortalecen de manera similar la red en su conjunto. y con el tiempo. Hay muchas formas diferentes de estrés, pero debido a que bitcoin está expuesto al estrés de manera constante y de una amplia variedad, obliga a la red a adaptarse y evolucionar constantemente mientras construye su sistema inmunológico desde afuera hacia adentro.

Cada forma de estrés endurece la red bitcoin y, a menudo, por diferentes razones. Cada vez que los gobiernos toman medidas en un intento de prohibir bitcoin o restringir su uso, la red continúa funcionando imperturbable. China e India, países con una población combinada de 2.700 millones de personas, han tomado medidas concretas para frenar la propagación de bitcoin. A pesar de esto, la red en su conjunto continúa funcionando sin fallas y Bitcoin continúa usándose en ambos países. Después de que el RBI (Banco Central de la India) restringiera la capacidad de los bancos para prestar servicios a empresas relacionadas con bitcoins o criptomonedas, la Corte Suprema de la India finalmente revocó la prohibición por inconstitucional. Establece un precedente en más de un sentido. Primero, que el banco central fue anulado; segundo, que la prohibición finalmente no tuvo éxito ya que las personas continuaron encontrando formas de acceder a bitcoin; y tercero, que a pesar de estas acciones, la red se desfasó. Por otra parte, China ha tomado medidas para restringir la capacidad de los intercambios para facilitar el comercio de bitcoins y ha expresado interés en eliminar la minería de bitcoins. Al igual que en India, la gente continúa usando bitcoin en China y la red de bitcoin no se ha dejado intimidar. Naturalmente, a medida que la regulación gubernamental en China se ha vuelto más restrictiva, los mineros han comenzado a buscar jurisdicciones más estables. La minería de Bitcoin en los Estados Unidos (entre otras regiones) continúa creciendo, y China ha tomado medidas para restringir la capacidad de los intercambios para facilitar el comercio de bitcoins y ha expresado su interés en eliminar la minería de bitcoins. Al igual que en India, la gente continúa usando bitcoin en China y la red de bitcoin no se ha dejado intimidar. Naturalmente, a medida que la regulación gubernamental en China se ha vuelto más restrictiva, los mineros han comenzado a buscar jurisdicciones más estables. La minería de Bitcoin en los Estados Unidos (entre otras regiones) continúa creciendo, y China ha tomado medidas para restringir la capacidad de los intercambios para facilitar el comercio de bitcoins y ha expresado su interés en eliminar la minería de bitcoins. Al igual que en India, la gente continúa usando bitcoin en China y la red de bitcoin no se ha dejado intimidar. Naturalmente, a medida que la regulación gubernamental en China se ha vuelto más restrictiva, los mineros han comenzado a buscar jurisdicciones más estables. La minería de Bitcoin en los Estados Unidos (entre otras regiones) continúa creciendo, yPeter Thiel respaldó recientemente una startup que está construyendo operaciones mineras en el oeste de Texas. Independientemente de la amenaza, bitcoin existe más allá de los países (y gobiernos). La red se adapta a los riesgos jurisdiccionales y continúa funcionando sin interrupción. Mientras los participantes de la red observan los intentos fallidos de inhibir el crecimiento de bitcoin y son testigos de cómo se adapta, bitcoin no permanece simplemente estático; en realidad, se vuelve más resistente a través de este proceso al enrutar e inmunizar cada amenaza que pasa.

Un tipo de estrés completamente diferente viene en forma de criptomonedas competidoras. Desde que se lanzó Bitcoin en 2009, ha habido no menos de mil monedas digitales competidoras. Si bien a menudo (pero no siempre) adoptan diferentes propósitos y «casos de uso», en cada caso, cada uno de ellos ha estado compitiendo con bitcoin como dinero. En muchos casos, los creadores, de hecho, mencionan las fallas percibidas en bitcoin y cómo un protocolo competidor en particular pretende mejorar sus «limitaciones». A pesar de los miles de competidores, bitcoin representa aproximadamente el 70 % de todas las criptomonedas en términos de valor de mercado y, cuando se ajusta por liquidez, la estimación se acerca al ~90 %. Mientras que una moneda representa del 70 % al 90 % del valor según la métrica, miles de criptomonedas competidoras representan del 10 % al 30 %. Ese es el mercado que distingue entre bitcoin y el campo. La competencia es inherentemente buena para bitcoin. No solo falla cada intento de crear un bitcoin mejor, sino que los fracasos repetidos en realidad informan a los participantes del mercado que hay algo que distingue a bitcoin del resto del campo. Incluso si el qué o por qué no es inmediatamente evidente, el mercado proporciona información útil. Bitcoin no solo resiste la competencia; le gana a la competencia. Tiempo Bitcoin no solo resiste la competencia; le gana a la competencia. Tiempo Bitcoin no solo resiste la competencia; le gana a la competencia. Tiempobitcoin no se puede copiar , ese hecho se aprende más fácilmente a través de funciones de mercado y pruebas de mercado que cualquier cantidad de razón y lógica. A través de las experiencias fallidas de las monedas competidoras, bitcoin acumula más capital humano y la red crece como resultado directo. Si Bitcoin nunca fuera probado o desafiado, no tendría la oportunidad de beneficiarse del estrés. El hecho de que sea constantemente desafiado y estresado a través de la competencia crea una red más resistente y una base de titulares más grande.

Si bien el estrés expuesto a la red por amenazas externas crea externalidades positivas, bitcoin también se beneficia de factores de estrés más regulares y consistentes dentro de la red, que generalmente surgen en forma de ataques maliciosos o errores no intencionales. Los ataques dirigidos a los participantes dentro de la red, ya sean empresas o individuos, ocurren prácticamente a un ritmo constante. Cada participante es máxima e independientemente responsable de la seguridad de sus tenencias de bitcoins, ya sea que elija confiar en un tercero o que asuma esa responsabilidad directamente. Muchos de los intercambios más grandes del mundo han sido pirateados, al igual que muchas personas dentro de la red. Para aquellos que no lo han hecho, la amenaza siempre existe. Como los participantes están comprometidos, pirateados o tienen acceso restringido a bitcoin,

Con numerosas fallas críticas en los intercambios, los participantes del mercado cada vez más asumen la responsabilidad de mantener su propio bitcoin, independientemente de los proveedores de servicios externos. Lo mismo es cierto en respuesta a las cuentas individuales en los intercambios que son pirateados. No de manera diferente, a medida que se identifican amenazas para aquellos que protegen sus propios bitcoins, se desarrollan billeteras más seguras y los usuarios optan por formas más seguras de proteger sus bitcoins reduciendo o eliminando los puntos únicos de falla .. Es una evolución constante que surge de la realidad de que los factores estresantes existen en todas partes. La red no está expuesta a fallas críticas porque toda la red itera a través de prueba y error durante todo el día, con libre competencia y oportunidades de mercado sin fin que incentivan la innovación. Y, con cada falla, todos están solos y son personalmente responsables. La estructura de incentivos dicta que todos buscan constantemente mejores formas de asegurar bitcoin. A través de este proceso de estrés, la red se fortalece de manera muy natural y orgánica.

Beneficios de Bitcoin de la volatilidad

De manera similar al beneficio proporcionado por los factores estresantes constantes, la volatilidad construye de manera tangible la inmunidad del sistema. Si bien a menudo se lamenta como un defecto crítico, la volatilidad es realmente una característicay no un error. La volatilidad es el descubrimiento de precios y en bitcoin, es incesante e ininterrumpida. No hay operaciones de mercado de la Fed para rescatar a los inversores, ni hay disyuntores. Cada uno es individualmente responsable de gestionar la volatilidad y, si se detecta fuera de juego, nadie está allí para ofrecer rescates. Debido a que no hay rescates, el riesgo moral se elimina en toda la red. Bitcoin puede ser volátil, pero en un mundo sin rescates, la función de mercado del descubrimiento de precios es mucho más cierta porque no puede ser manipulado directamente por fuerzas externas. Es similar a un niño que toca una estufa caliente; es probable que ese error no se cometa más de una vez, y es a través de la experiencia que los participantes del mercado aprenden rápidamente cuán implacable puede ser la volatilidad. Y, si no se aprende la lección, se sacrifica al individuo en beneficio del todo. No hay «demasiado grande para fallar» en bitcoin. En última instancia, el precio comunica información y todos los participantes del mercado observan las fuerzas del mercado de forma independiente, cada uno adaptando o pagando individualmente el precio.

Pero la información no solo se comunica a través de la volatilidad de los precios. La volatilidad es también cómo se distribuye Bitcoin y cómo la red se descentraliza aún más. Cada vez que se vende un bitcoin, alguien más está comprando. Con el tiempo, la propiedad de la red se vuelve más descentralizada y esto ocurre de manera más aguda en episodios de volatilidad. De maneras muy tangibles, la volatilidad fortalece a bitcoin al descentralizarlo y reforzar que, si bien los tulipanes pueden morir, bitcoin nunca lo hace. A medida que la red se vuelve más descentralizada, también se vuelve más resistente a la censura y cada individuo dentro de la red posee una porción cada vez menor de la moneda (en promedio), lo que da como resultado una dinámica en la que, con el tiempo, el precio está menos expuesto a las preferencias de los usuarios. algunos grandes tenedores.

Y cuando los participantes de la red, individualmente y en conjunto, observan que Bitcoin sobrevive, incluso después de una extrema volatilidad a la baja, ese mero hecho fortalece la confianza en la red. A algún precio, las personas estaban dispuestas a intervenir y atrapar el cuchillo que caía. A través de estos episodios, bitcoin acumula más capital humano. Las manos débiles se eliminan y las manos más fuertes siempre sobreviven (a menudo en forma de nuevos titulares), lo que hace que la red se vuelva más resistente y no solo permanezca estática o simplemente absorba la interrupción. Bitcoin en realidad se alimenta del caos. Al final, la volatilidad a corto plazo contribuye directamente a la estabilidad a largo plazo. Al mantener una oferta fija con una demanda actual muy variable, el mercado realiza descubrimientos de precios las 24 horas del día, los 7 días de la semana. Es el estrés intermitente que entrena y endurece a todos los propietarios individuales y que evita que la red se exponga al riesgo sistémico. Todo mientras que lo contrario es cierto para las monedas fiduciarias. Los bancos centrales administran las monedas para mantener la estabilidad a corto plazo pero, en última instancia, al suprimir la volatilidad, los desequilibrios se acumulan debajo de la superficie y conducen a la fragilidad y a mayores shocks sistémicos a largo plazo, como se ha observado con mayor frecuencia en las últimas dos décadas. El contraste entre los dos sistemas competidores no podría ser más extremo y es la volatilidad en bitcoin la que comunica la información con la menor distorsión, y sin la cual la estabilidad a largo plazo no sería posible. Los bancos centrales administran las monedas para mantener la estabilidad a corto plazo pero, en última instancia, al suprimir la volatilidad, los desequilibrios se acumulan debajo de la superficie y conducen a la fragilidad y a mayores shocks sistémicos a largo plazo, como se ha observado con mayor frecuencia en las últimas dos décadas. El contraste entre los dos sistemas competidores no podría ser más extremo y es la volatilidad en bitcoin la que comunica la información con la menor distorsión, y sin la cual la estabilidad a largo plazo no sería posible. Los bancos centrales administran las monedas para mantener la estabilidad a corto plazo pero, en última instancia, al suprimir la volatilidad, los desequilibrios se acumulan debajo de la superficie y conducen a la fragilidad y a mayores shocks sistémicos a largo plazo, como se ha observado con mayor frecuencia en las últimas dos décadas. El contraste entre los dos sistemas competidores no podría ser más extremo y es la volatilidad en bitcoin la que comunica la información con la menor distorsión, y sin la cual la estabilidad a largo plazo no sería posible. 

“Los sistemas complejos que han suprimido la volatilidad artificialmente tienden a volverse extremadamente frágiles, mientras que al mismo tiempo no presentan riesgos visibles […] Dichos entornos eventualmente experimentan explosiones masivas, tomando a todos con la guardia baja y deshaciendo años de estabilidad”

“La variación es información. Cuando no hay variación, no hay información […] no hay libertad sin ruido, ni estabilidad sin volatilidad”. – Taleb & Blythe, Foreign Affairs, edición de mayo/junio de 2011

Beneficios de Bitcoin de la aleatoriedad

“Muchas de las cosas más grandes que el hombre ha logrado no son el resultado de un pensamiento conscientemente dirigido, y menos aún el producto de un esfuerzo deliberadamente coordinado de muchos individuos, sino de un proceso en el que el individuo juega un papel que nunca puede comprender completamente. Son más grandes que cualquier individuo precisamente porque resultan de la combinación de conocimientos más extensos que los que una sola mente puede dominar”. – Hayek, La contrarrevolución de la ciencia

Por último, la aleatoriedad. Si bien la mayoría de la gente reconoce que existe un diseño inteligente en la base de bitcoin, lo que a menudo se pasa por alto es la aleatoriedad a través de la cual evolucionó y que en lo que se convirtió (dinero) fue en gran medida una función de esa aleatoriedad. El rayo quedó atrapado en una botella; fue el resultado de miles de personas que tomaron miles de decisiones independientes desde el principio. Pero el proceso también continúa hasta el día de hoy. Desde criptógrafos y desarrolladores que contribuyen con su tiempo y energía, hasta empresas e inversores que construyen infraestructura y hasta usuarios que solo desean encontrar una mejor manera de almacenar valor. Si se presionó el botón de reinicio desde 2008, cuando se publicó el libro blanco de bitcoin, y se publicó el mismo código inicial, colocando a las mismas personas en las mismas habitaciones, es muy probable que bitcoin no sea lo que es hoy. Puede ser «mejor» o «peor», pero en última instancia fue y sigue siendo producto de la aleatoriedad. No es el producto de un pensamiento conscientemente dirigido, y se expande más allá de los recursos de las mentes individuales debido a ese hecho. Para aquellos que perciben fallas en bitcoin y tienen (o tenían) ideas de cómo hacer un mejor bitcoin, la inteligencia del diseño de bitcoin es a menudo observada y reconocida. El diseño se puede copiar y las características individuales se pueden cambiar, pero la aleatoriedad no se puede replicar. la inteligencia del diseño de bitcoin a menudo se observa y reconoce. El diseño se puede copiar y las características individuales se pueden cambiar, pero la aleatoriedad no se puede replicar. la inteligencia del diseño de bitcoin a menudo se observa y reconoce. El diseño se puede copiar y las características individuales se pueden cambiar, pero la aleatoriedad no se puede replicar.

Una semana después del lanzamiento de bitcoin, Hal Finney tuiteó al mundo que estaba «ejecutando bitcoin». En 2011, se alegó que Ross Ulbricht lanzó el sitio web Silk Road que, en última instancia, aprovechó bitcoin para facilitar los pagos en línea de medicamentos, estableciendo uno de los primeros usos generalizados de bitcoin en el comercio y, sin duda, desempeñando un papel importante en la expansión de la adopción temprana y la conciencia. . En 2014, Mt. Gox fue pirateado y ese evento puede haber tenido la mayor influencia en el avance y la proliferación de billeteras de hardware de bitcoin, ya que las personas y las empresas buscaron evitar los riesgos de los intercambios y desarrollaron formas de mantener bitcoin de manera más segura sin el uso. de terceros. En 2017, después de que un proveedor de servicios de bitcoin provocara la ira de Nicolas Dorier,Servidor BTCPay . En 2018, Saifedean Ammous lanzó The Bitcoin Standard , que aceleró la distribución de conocimientos y contribuyó a una ola de adopción de bitcoin. Obviamente, hay demasiados actos aleatorios para contar o reconocer, pero es la aleatoriedad inherente a bitcoin y su naturaleza sin permiso, carente de cualquier control consciente, lo que le ha permitido evolucionar hacia el sistema antifrágil en el que se ha convertido. Si bitcoin estuviera bajo el control de un solo individuo, empresa o incluso país, nunca habría sido viable como moneda porque siempre habría dependido de la confianza y habría carecido de la aleatoriedad necesaria para crear un sistema capaz de prescindir de la necesidad de un control consciente. La aleatoriedad es irrepetible y la base de bitcoin se construyó sobre ella.

Bitcoin es antifrágil

En conjunto, como moneda y sistema económico, bitcoin se beneficia del desorden. Es la exposición constante a los factores estresantes, la volatilidad y la aleatoriedad lo que hace que Bitcoin evolucione, se adapte y, en última instancia, se vuelva más fuerte de manera casi uniforme y de una manera que no sería posible en ausencia de desorden. Bitcoin aún puede ser joven, pero no es temporal. Fue liberado en la naturaleza, y lo que ha generado es un sistema que no se puede controlar ni apagar. Está en todas partes y en ninguna, todo al mismo tiempo. Es como un fantasma esquivo. Su estado descentralizado y sin permisos elimina los puntos únicos de falla e impulsa la innovación, asegurando en última instancia tanto su supervivencia como un fortalecimiento constante de su sistema inmunológico en función del tiempo, la prueba y el error. Bitcoin es más que resistente. Lo resiliente resiste los golpes y se mantiene igual; bitcoin mejora. Si bien es fácil caer en una trampa, creyendo que Bitcoin no ha sido probado, probado y no es permanente, es precisamente lo contrario. Bitcoin ha sido probado constantemente durante 12 años, cada vez demostrando estar a la altura del desafío y emergiendo de cada prueba en un estado más fuerte. Al final del día, bitcoin es más permanente que arriesgado debido a su antifragilidad. Como sistema monetario, logra extender la utilización de los recursos más allá del control del esfuerzo deliberadamente coordinado, prescindiendo por completo de la necesidad de un control consciente en conjunto. Bitcoin es el competidor antifrágil del sistema monetario heredado inherentemente frágil. Por un lado, un sistema heredado paralizado por el riesgo moral, dependiente de la confianza y el control centralizado. Uno que acumula desequilibrio y fragilidad cuando se expone al estrés y al desorden, principalmente en función de billones en rescates con cada choque que pasa, lo que solo debilita aún más su sistema inmunológico. Eso comparado con bitcoin, que es un sistema desprovisto de riesgo moral y que funciona perfectamente de forma descentralizada, sin confianza y sin rescates. Elimina el desequilibrio y las fuentes de fragilidad como un proceso constante, fortaleciendo aún más el sistema monetario en su conjunto y en función del tiempo. Lo que no acaba con el sistema monetario heredado solo lo debilita. Lo que no mata a Bitcoin solo lo hace más fuerte. Eso comparado con bitcoin, que es un sistema desprovisto de riesgo moral y que funciona perfectamente de forma descentralizada, sin confianza y sin rescates. Elimina el desequilibrio y las fuentes de fragilidad como un proceso constante, fortaleciendo aún más el sistema monetario en su conjunto y en función del tiempo. Lo que no acaba con el sistema monetario heredado solo lo debilita. Lo que no mata a Bitcoin solo lo hace más fuerte. Eso comparado con bitcoin, que es un sistema desprovisto de riesgo moral y que funciona perfectamente de forma descentralizada, sin confianza y sin rescates. Elimina el desequilibrio y las fuentes de fragilidad como un proceso constante, fortaleciendo aún más el sistema monetario en su conjunto y en función del tiempo. Lo que no acaba con el sistema monetario heredado solo lo debilita. Lo que no mata a Bitcoin solo lo hace más fuerte. 

 “La antifragilidad va más allá de la resiliencia o la robustez. Lo resiliente resiste los golpes y se mantiene igual;
el antifrágil mejora.” 

– Nassim Taleb, Antifrágil

“Pero aquellos que claman por una “dirección consciente”, y que no pueden creer que algo que ha evolucionado sin diseño (e incluso sin que lo entendamos) debería resolver problemas que no deberíamos ser capaces de resolver conscientemente, deben recordar esto: el problema es precisamente cómo extender el alcance de nuestra utilización de recursos más allá del alcance del control de cualquier mente; y por lo tanto, cómo prescindir de la necesidad del control consciente y cómo proporcionar incentivos que hagan que los individuos hagan las cosas deseables sin que nadie tenga que decirles qué hacer”. – Hayek, El uso del conocimiento en la sociedad.

Las opiniones presentadas son expresamente mías y no las de Unchained Capital o mis colegas. Gracias a Will Cole y Phil Geiger por revisar y brindar valiosos comentarios.

Artículo originalmente publicado el 6 de diciembre de 2020 en Unchained.