Una síntesis de perspectivas de muchos pensadores prolíficos, este ensayo de 3 partes cubrirá los siguientes temas en secuencia:

· Dinero — sus propiedades, historia e historia evolutiva ( ver PARTE 1)

· Bitcoin — su naturaleza e importancia en la historia del dinero

· Tiempo — perspectivas sobre su valor y cómo podría desarrollarse la historia del dinero ( ver PARTE 3)

Este ensayo es guiado, inspirado y adaptado de las obras literarias de muchos. Cada encabezado de sección incluirá un número [ n ] que hace referencia a trabajos sintetizados relevantes al final de cada parte. Para aquellos que buscan una mayor aclaración sobre cualquiera de los temas discutidos en este documento, les recomiendo que lean estos trabajos originales.

Este ensayo también está disponible en ingles y en formato.pdf en: https://www.parallaxdigital.io/blog

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Agarrando Bitcoin [ 7 ]

Bitcoin parece fácil de entender al principio ( es solo dinero mágico en Internet, ¿verdad? ), Sin embargo, comprender realmente su importancia es una tarea formidable. Una vez que creas que tienes Bitcoin resuelto, lo verás desde otra perspectiva y te darás cuenta de lo poco que realmente sabías. Esta búsqueda de comprender Bitcoin es como un alpinista que continuamente encuentra picos falsos, lo que lo engaña haciéndole creer que ha llegado a la cumbre, solo para darse cuenta de que aún es más alto.

Se ha dicho que puede juzgar la calidad e importancia de una idea por la vehemencia de su oposición. Bitcoin ha sido llamado muchas cosas — oro digital, tulip mania 2.0, revolución financiera, MySpace de criptomonedas, desastre ambiental, veneno para ratas al cuadrado, idealismo libertario, depredador principal de tecnologías monetarias, la burbuja más grande de la historia, el modelo-T de las criptomonedas, una especie de dinero superior — pero resulta que, en el contexto de la historia y la naturaleza del dinero, Bitcoin parece ser un claro salto evolutivo hacia adelante. Bitcoin no es una aplicación de Internet como MySpace, es un protocolo de Internet. Bitcoin no es el modelo-T de las criptomonedas, es más como un sistema de autopista global. Bitcoin no es como ningún tipo de moneda de oro, Bitcoin se parece más al elemento oro.Su integridad está protegida por las leyes inviolables de las matemáticas. La naturaleza humana es uno de sus componentes principales. Es una nueva forma de institución social. Bitcoin es un sistema vivo en sí mismo que se adapta a los cambios ambientales.

Esto puede sonar alucinante al principio. La mayoría de las innovaciones de esta magnitud suenan así al principio, ya que luchamos por comunicarnos utilizando términos y analogías obsoletos que no pueden transmitir su importancia. Sin embargo, la historia nos muestra que ignorar la innovación es una estrategia terrible. A la luz de su complejidad inherente y novedad, veremos Bitcoin desde muchas perspectivas diferentes en un intento de crear un mosaico de comprensión en las mentes de nuestros lectores. Ante todo, Bitcoin es dinero en efectivo digital.

Dinero en efectivo digital [ 1 ]

A medida que la economía global se digitaliza e interconecta cada vez más, Se están formando nuevas realidades tecnológicas que harán que el mercado seleccione naturalmente las especies de dinero más efectivas nativas de este nuevo terreno digital. Bitcoin es la primera solución verdaderamente digital al problema del dinero. Es el primer efectivo digital del mundo ( en el sentido original de la palabra efectivo discutido anteriormente ), lo que significa que está bajo el control total de su propietario y puede usarse para la final asentamiento de la misma manera que el oro es hoy. Dicho de otra manera, Bitcoin es dinero en efectivo digital, un activo soberano que contiene en él todos los factores de confianza y permisos necesarios para realizar transacciones con él. Bitcoin no es responsabilidad de ninguna contraparte, de ahí su apodo — oro digital.

Al igual que el oro, Bitcoin es una forma supranacional de dinero, lo que significa que ningún gobierno necesita decretar su valor o permitir su uso, ni puede ser eliminado unilateralmente por la regulación. La dureza de Bitcoin es superior a todas las formas de dinero, incluido el oro, y su relación stock-flujo eventualmente alcanzará el infinito. Como activo digital, Bitcoin tiene niveles de salabilidad sin precedentes en escalas, espacio y tiempo. Es resistente a la confiscación, la censura, la inflación y la falsificación. Meritoriamente, el valor de Bitcoin se alcanza completamente del consenso social que gana al competir libremente en el mercado.

Como una perspectiva de su importancia monetaria, Bitcoin puede entenderse como la fusión exitosa de las ventajas asociadas con los pagos físicos en efectivo con las eficiencias y certezas habilitadas por la tecnología digital. Los pagos en efectivo tienen la ventaja de ser inmediatos, finales y no requieren confianza de ninguna de las contrapartes entre sí ni de ningún otro intermediario. La devolución de los pagos en efectivo era la necesidad de que las partes estuvieran presentes en el mismo espacio y tiempo, lo que aumenta los riesgos asociados con la custodia física, especialmente para transacciones más grandes. A medida que se realizan más negocios de forma remota, gracias a las tecnologías de telecomunicaciones cada vez más avanzadas como Internet, las transacciones físicas en efectivo se vuelven cada vez menos prácticas.

Desde el inicio de las computadoras, la naturaleza de todos los objetos digitales es que eran infinitamente replicables. Esto significaba que ningún objeto digital podía limitarse en cantidad. Por ejemplo, cuando “ envía ” un correo electrónico, en realidad está enviando una copia, ya que todavía tiene el correo electrónico en su carpeta enviada. Antes de Bitcoin, no había forma de enviar un bien digital que no pudiera resentirse en otro lugar más adelante. Esto presentó un problema intratable para pagos digitales directos conocido como problema de doble gasto. Sin un intermediario externo de confianza para verificar que el pagador no estaba duplicando el gasto, los pagos digitales no eran posibles. El uso de pagos digitales intermedios ( como Venmo o PayPal ) expuso a las partes a costos de transacción adicionales, riesgo de censura, fraude y disputas de transacciones.

La naturaleza de los objetos digitales también significaba crear un efectivo digital era imposible, ya que sus unidades monetarias podían reproducirse sin cesar y, por lo tanto, sufrirían una inflación ilimitada. Antes de Bitcoin, las personas tenían que confiar en las leyes físicas ( rareza y química, en el caso del oro ) o las leyes jurisdiccionales ( monopolios del gobierno y del banco central ) para regular el suministro de dinero. Innovadoramente, Bitcoin se basa en leyes matemáticas para proteger su política monetaria. Sobre la base de décadas de pruebas y errores innovadores por parte de otros programadores y combinando una amplia gama de tecnologías comprobadas, Nakamoto convirtió con éxito a Bitcoins en los primeros objetos digitales que eran verificablemente escasos. Como la primera instancia del mundo de escasez digital, Bitcoin pudo resolver el problema del doble gasto y convertirse en el primer efectivo digital funcional del mundo.

“ Que para hacer que una persona codicie algo, solo es necesario hacer que la cosa sea difícil de alcanzar. ”

— Mark Twain

De esta manera, Bitcoin traería las ventajas deseosas del efectivo físico al ámbito digital y las combinaría con una política monetaria inmutable para inocular a sus tenedores de toda inflación inesperada. Basándose en las lecciones aprendidas por otros programadores durante dos décadas de intentos de este avance innovador, Nakamoto finalmente logró dinero en efectivo digital al combinar cuatro tecnologías clave:

· Enigma matemático de la Prueba de trabajo — que requieren que se resuelvan los gastos de energía, las soluciones se recompensan con Bitcoin recién emitido y tarifas de transacción de los usuarios, funciona como la piel en el juego necesario para mantener el libro mayor distribuido de Bitcoin veraz y mantener su dureza monetaria

· Red distribuida de igual a igual — cada participante de la red ( mantiene un registro del historial completo de transacciones de Bitcoin ) conocido como nodo <TAG1> que verifica matemáticamente el trabajo del otro, haciendo que todo el sistema sea resistente a la censura y la manipulación.

· Hashing — un método de criptografía informática que transforma cualquier flujo de datos en un conjunto de datos de tamaño fijo ( conocido como hash ), Esta transformación es irreversible y es la base de una verificación sin confianza dentro de la red Bitcoin

· Firmas digitales — un método de autenticación que se basa en un conjunto de elementos matemáticamente relacionados llamados clave privada, la clave pública y las firmas — la clave privada ( que debe mantenerse en secreto ) permite a su titular controlar el Bitcoin asociado con él, lo que significa que la clave privada es un instrumento al portador ( que sostiene que Bitcoin tiene su clave privada, lo que lo convierte en un bien monetario soberano como el oro )

Del mismo modo, una evaluación monetaria del oro no profundizaría demasiado en sus propiedades químicas, este ensayo no profundizará demasiado en las propiedades tecnológicas de Bitcoin. En cambio, nos centraremos en sus propiedades monetarias y su relevancia en la historia del dinero. Sin embargo, algunos conocimientos técnicos básicos de Bitcoin están garantizados para apreciar plenamente la importancia de la innovación que es el dinero en efectivo digital.

Propiedades tecnológicas [ 1 ]

Bitcoin es software de código abierto, lo que significa que su código fuente puede ser inspeccionado por cualquier persona. Esto hace que Bitcoin sea un idioma, su código fuente y el historial de transacciones son universalmente transparentes e incluso se pueden imprimir en papel ( de manera interesante, esto lo hace protegido bajo la Primera Enmienda en los Estados Unidos, más sobre esto más adelante ). Como un proyecto de software de código abierto, Bitcoin cuenta con el apoyo de una red global de programadores voluntarios. Estos programadores están interesados en el sentido de que casi siempre son propietarios de Bitcoin, ya que están alineados filosóficamente con su propósito y, por lo tanto, pueden beneficiarse financieramente de su red en expansión. Su trabajo a lo largo de los años ha mejorado enormemente la funcionalidad de la red Bitcoin. Sin embargo, estos programadores no pueden cambiar las reglas de Bitcoin ( como veremos cuando discutamos el contrato social de Bitcoin ).

Para convertirse en miembro de la red Bitcoin, conocido como nodo, todo lo que es necesario es descargar y ejecutar el software en una computadora. Una vez descargado, el software le permitirá almacenar Bitcoin y realizar transacciones con cualquier otro nodo del mundo. Además, al convertirse en un nodo, todo el historial de transacciones de Bitcoin se registrará en su máquina y se actualizará a perpetuidad, tal como lo está en cualquier otro nodo del mundo. Esta es la esencia de Bitcoin descentralizado arquitectura. La red Bitcoin, similar a internet, vive en todas partes y en ninguna parte.

Ser propietario de un Bitcoin significa ser dueño de la clave privada que puede autorizar su uso en una transacción. La clave privada es puramente informativa, lo que significa que es solo una cadena de caracteres alfanuméricos. Esto lo convierte en una forma de dinero autosoberana, dando a su titular la presunción de propiedad legítima, lo que hace de Bitcoin un instrumento de liquidación final ( como el oro ). Bitcoin es el primer sistema global de liquidación final digital del mundo.

Bitcoin depende completamente de la verificación, lo que permite a sus usuarios eliminar por completo cualquier necesidad de confianza. Todas las transacciones de Bitcoin son registradas por todos los nodos de la red para que todas compartan un libro mayor común de saldos y transacciones ( notablemente similar al sistema Rai Stone utilizado por los isleños de Yap). Las transacciones se agrupan aproximadamente cada diez minutos en lo que se conoce como bloquear. Cada bloque se agrega al bloque de transacciones anterior, formando una cadena cronológica de bloques inextricablemente unidos que se extiende hasta el bloque de génesis extraído por el propio Nakamoto hace exactamente 10 años hoy. Esto se llama comúnmente Bitcoin blockchain. La cadena de bloques es el libro mayor común del cual cada nodo mantiene su propia copia ( comúnmente conocida como el libro mayor distribuido ). Cada nodo verifica la precisión de las entradas de transacciones de cada otro nodo y la verdad se establece por consenso. De esta manera, la red Bitcoin depende al 100% de la verificación y al 0% de la confianza. Esto le da a Bitcoin la propiedad única de falta de confianza, lo que significa que puede operar con éxito sin la necesidad de confiar en ninguna contraparte o intermediario.

Blockchain, Energía y Minería [ 1,3,8,11 ]

Los incentivos económicos y los desincentivos se utilizan para mantener registros veraces en la cadena de bloques, lo que es una aplicación ingeniosa de la piel en el concepto del juego. Los nodos compiten para resolver acertijos matemáticos complejos en un proceso llamado prueba de trabajo. Se incentiva a los nodos a realizar esta tarea informática porque el primero en resolver la prueba del trabajo recibe un lote de Bitcoin recién emitido y las tarifas de transacción generadas dentro del último bloque de transacciones — llamadas bloquear recompensa. Se sella un bloque aproximadamente cada diez minutos, lo que desencadena la apertura del siguiente bloque y la competencia de prueba de trabajo. Los nodos gastan el poder de procesamiento ( en forma de electricidad ) para resolver estos complicados problemas matemáticos, aunque considerablemente menos y mucho más eficientemente que los sistemas que respaldan el oro y el dinero del gobierno en la actualidad:

El gasto energético a prueba de trabajo es el puente termodinámico del mundo físico al digital. Transmuta la mercancía fundamental del universo, la energía, en oro digital. Este gasto de energía es esencial para el funcionamiento de la red Bitcoin, ya que desincentiva la deshonestidad de los nodos. Si un nodo intentara incluir una transacción fraudulenta en un bloque, otros nodos lo rechazarían e incurriría en el costo del poder de procesamiento sin la posibilidad de obtener la recompensa en bloque. Este proceso se conoce comúnmente como minería y los nodos competidores se llaman mineros ( o nodos mineros ). La minería es un mecanismo de votación verdaderamente capitalista donde la energía gastada es igual a los hash, que son votos para la solución de prueba de trabajo, generada. El nombre de minería es una oda al arduo proceso de extracción de oro. Como hemos aprendido, los costos y riesgos relacionados con la extracción de este metal monetario son necesarios para mantener su dureza ( piel en el juego ). Del mismo modo, la minería que utiliza la prueba de trabajo es el único método conocido para crear dinero en efectivo digital.

El dinero, que es la representación del trabajo requerido para generar bienes, también puede considerarse una forma de energía almacenada. A principios del siglo XX, los defensores del libre mercado como Henry Ford y Thomas Edison estaban interesados en reemplazar el oro o el dólar estadounidense con dinero de energía. Mostrando una gran presciencia, previeron el día en que el mundo puede agotar sus fuentes de energía no renovables y verse obligado a cambiar a alternativas. Condenados en sus creencias de libre mercado, compartieron esta idea y asumieron un gran riesgo reputacional en el proceso, ya que sus puntos de vista eran contrarios al orden económico establecido. El concepto de dinero energético era popular debido a sus características de dinero duro, ya que la energía es costosa de producir. Sin embargo, el dinero energético era tecnológicamente mucho antes de su tiempo,ya que la energía no se puede transmitir o almacenar fácilmente utilizando tecnologías del día. Al defender una idea novedosa con el bien mayor en el corazón, Ford y Edison exhibían alma en el juego, o la exposición a riesgos a la baja en nombre de otros. Como dijo Edison en 1931:

“ Pondría mi dinero en el sol y la energía solar. ¡Qué fuente de poder! Espero que no tengamos que esperar hasta que se agote el petróleo y el carbón antes de abordar eso. ”

Al usar la prueba de trabajo, que originalmente se inventó como una medida para mitigar el correo electrónico no deseado, Bitcoin se convirtió en el primer dinero de energía funcional del mundo. Con los bienes monetarios físicos, se nos exigió construir muros para salvaguardar nuestro dinero. Con la red Bitcoin, estamos obligados a gastar energía para preservar la santidad de su libro mayor, asegurar su red y hacer cumplir la inmutabilidad de su suministro de dinero. La prueba de trabajo es esencial para que Bitcoin funcione como dinero en efectivo digital duro y le permite servir como el comprador de último recurso para la electricidad en todo el mundo. La red Bitcoin ofrece un incentivo económico perpetuo para que todos en el mundo inventen métodos más eficientes para aprovechar la energía.Este incentivo global aumentará la tasa de innovación en tecnologías energéticas. Como dice el experto en Bitcoin, Nic Carter:

“ La red Bitcoin es una red energética global que libera activos varados y hace viables los nuevos. Imagine un mapa topográfico en 3D del mundo con puntos de energía baratos que son más bajos y la energía costosa es más alta. Me imagino que la minería de Bitcoin es similar a un vaso de agua vertido sobre la superficie, asentándose en los rincones y grietas, y alisándolo. ”

A medida que más nodos compiten para resolver el rompecabezas de la prueba de trabajo, la dificultad aumenta automáticamente para que se agreguen nuevos bloques en promedio una vez cada diez minutos. Este cambio algorítmico automático se llama ajuste de dificultady es quizás el aspecto más ingenioso de Bitcoin. Es la solución de ingeniería más confiable para ganar y mantener el dinero al máximo y le da a Bitcoin la capacidad única de adaptar su seguridad de red a medida que crece. Como hemos visto, cuando se aprecia una forma de dinero, las personas son incentivadas de inmediato para aumentar su nuevo flujo de suministro, lo que reduce su relación stock-flujo y compromete su dureza. Con Bitcoin, un aumento en su precio no conduce a la producción de más Bitcoin más allá de su programa de suministro transparente y predecible. En cambio, simplemente conduce a un aumento en la potencia de procesamiento comprometida por los mineros, lo que a su vez hace que la red sea más segura y difícil de comprometer. Al igual que una bóveda que se vuelve más difícil de descifrar cuanto más dinero se almacena dentro de ella, Bitcoin ofrece a las personas un medio increíblemente efectivo de almacenamiento de valor.

A continuación, representamos todo el proceso de una transacción de Bitcoin:

Internet del valor [ 9 ]

“ Internet de valor ” es un apodo popular para describir Bitcoin. En realidad, el Bitcoin protocolo puede considerarse una capa integral y recientemente evolucionada de Internet comercial. En informática, un protocolo es un conjunto de reglas que rige la transmisión de datos. Internet, tal como lo conocemos, es una integración de cuatro capas sucesivas de protocolos de código abierto, llamadas Internet Protocol Suite, que mantienen una comunicación constante entre sí:

· La capa de enlace pone paquetes de datos en el cable

· La capa de Internet enruta paquetes de datos a través de redes

· La capa de transporte persiste en la comunicación a través de cualquier conversación dada

· La capa de aplicación ofrece archivos y aplicaciones de software

En este contexto, Bitcoin puede considerarse la quinta capa del conjunto de protocolos de Internet:

· La capa de valor asigna recursos escasos a través de redes

Del mismo modo, Internet es un conjunto de protocolos de código abierto para el intercambio de datos, Bitcoin es un protocolo de código abierto para el intercambio de valor. Es sin confianza, ya que cualquier máquina puede aceptarlo de cualquier otro tipo de forma segura y a un costo prácticamente nulo. Bitcoin también es global y sin permiso, lo que significa que cualquier máquina puede hablar su idioma y no se requiere que ningún banco central autorice su uso. Esto significa que las transacciones en su red son esencialmente imparables ya que todos los factores de confianza y permisos necesarios para realizar transacciones con él son intrínsecos al acto de tener una clave privada de Bitcoin. Se están implementando desarrollos de protocolos de software que harán que las transacciones de Bitcoin sean aún más rápidas, más baratas, anónimas y capaces de autenticación. Estos pueden expandir la utilidad de Bitcoin para permitir la asignación de recursos de red escasos como la potencia informática, la verificación de contratos o el seguimiento de identidad y reputación.

Aunque Bitcoin es la quinta capa del conjunto de protocolos de Internet, es el protocolo de capa base para la capa de valor en sí. Esto significa que se pueden construir capas de protocolo de segundo y otro orden superior encima. Actualmente se está implementando un protocolo de segunda capa para Bitcoin, llamado Lightning Network, y está diseñado para sacrificar cierto grado de desconfianza para lograr un mayor rendimiento de las transacciones, permitiendo que Bitcoin se use más efectivamente como medio de intercambio. Lightning Network es un protocolo y funciones de código abierto al establecer canales de confianza entre las partes para transacciones más rápidas y baratas que luego se liquidan periódicamente en la cadena de bloques de Bitcoin. El desarrollo y la integración de protocolos de orden superior es una de las muchas formas en que Bitcoin se adapta a los cambios en su entorno ( más sobre esto más adelante ).

De la misma manera que el dinero es una propiedad emergente de interacciones humanas complejas, Bitcoin es una propiedad emergente de interacciones complejas que ocurren entre personas, máquinas y mercados. Incluso si Nakamoto y Bitcoin nunca existieran, aún sería necesario que inventáramos el concepto de criptoactivos para permitir que las máquinas intercambien valor para facilitar las economías digitales, use contratos inteligentes y proporcione el sustrato necesario para que exista el ‘ internet de las cosas ’. Bitcoin no solo es un requisito previo para la economía digital, sino que también es la tecnología monetaria más difícil jamás inventada.

La dureza infinita de Bitcoin [ 1 ]

Bitcoin es la forma más difícil de dinero que existe. Su oferta monetaria se aplica matemáticamente y, al igual que las otras reglas de Bitcoin, no se puede romper ni cambiar. Solo 21 millones de Bitcoins pueden y existirán:

Este suministro estrictamente limitado lo convierte en la primera exhibición de tecnología monetaria escasez absoluta. A diferencia del oro y otros metales monetarios, no importa cuánto aumente la demanda de Bitcoin, nunca habrá unidades producidas en exceso de su política monetaria totalmente transparente, predecible e inmutable.

Antes de Bitcoin, solo el tiempo había logrado la propiedad de la escasez absoluta.

Dado que el aumento de la demanda de Bitcoin no puede afectar su oferta, solo puede expresarse en su precio. Bitcoin tiene perfecto precio inelasticidad de la oferta, lo que significa que tiene una respuesta cero del lado de la oferta a los aumentos en su precio. A diferencia del oro y todos los demás productos físicos, donde un aumento en la demanda inevitablemente conducirá a la producción de suministros más grandes con el tiempo, Bitcoin solo puede expresar un aumento en la demanda al volverse más costoso ( y una red más segura ). Sin duda, una inelasticidad perfecta del precio de la oferta contribuye a la notoria volatilidad de los precios de Bitcoin que exhibe en las primeras etapas de su crecimiento que estamos presenciando hoy.

La escasez absoluta exacerba en gran medida la volatilidad de los precios de Bitcoin. A medida que su red continúa creciendo, el valor de Bitcoin como un canal de pagos imparable y el dinero desinflable aumenta constantemente con el tiempo mientras su precio intenta constantemente encontrarlo, sobrepasar dramáticamente y subestimar en el camino. Con un programa de suministro totalmente inflexible, mientras Bitcoin crezca rápidamente, su precio se comportará como el de una empresa de nueva creación que experimenta un crecimiento meteórico. Si Bitcoin logra una penetración de mercado suficiente para que su crecimiento se desacelere, dejaría de atraer flujos de inversión de alto riesgo y se convertiría en un activo monetario estable que se espera que se aprecie ligeramente cada año a medida que aumenta la demanda debido a la productividad y al crecimiento de la población — como cualquier dinero duro maduro debería. Como se esperaba,a largo plazo ya estamos viendo una disminución en la volatilidad de los precios de Bitcoin:

La política monetaria inmutable de Bitcoin garantiza que su suministro continuará creciendo a un ritmo decreciente y alcanzará su máximo de 21 millones de unidades en algún momento del año 2140. Para mantener la salabilidad a través de las escalas, Nakamoto diseñó cada Bitcoin para que fuera más divisible en 100 millones de unidades, que ahora se llaman comúnmente Satoshis en su honor. Una vez que se extrae el último Bitcoin, su relación stock-flujo se volverá infinita ya que su flujo cesará total e irreversiblemente. Más allá de este punto, los mineros serán compensados exclusivamente por las tarifas de transacción. La tasa de crecimiento decreciente de Bitcoin significa que los primeros 20 millones de monedas se extraerán para el año 2025, dejando que los últimos 1 millón se extraigan en los siguientes 115 años:

Este programa de suministro predecible, transparente e inmutable le da a Bitcoin una ventaja significativa ya que compite por la confianza de las personas para convertirse en una reserva confiable de valor. A diferencia del dinero del gobierno o incluso el oro, las personas saben con absoluta certeza que Bitcoin nunca tendrá su salabilidad a lo largo del tiempo comprometida por aumentos inesperados de la oferta.

Bitcoin es dinero desinflable en un mundo donde la riqueza es robada continuamente a través de la inflación.

Como es el caso con sus otras leyes inmutables, la política monetaria de Bitcoin se aplica a las leyes inviolables de las matemáticas. Inevitablemente, Bitcoin superará el oro alrededor del año 2020 para convertirse en la forma de dinero más difícil de la historia:

En virtud de su naturaleza digital nativa, Bitcoin es ( críticamente ) altamente resistente a la centralización. Como hemos aprendido, fue la centralización del oro lo que llevó al dinero del gobierno respaldado por oro, que hizo que el oro fuera más salable en todas las escamas y alentó a que floreciera un estándar de oro en la mayor parte del mundo. Sin embargo, como la tentación de expandir los suministros de dinero parece ser irresistible para los humanos, los gobiernos pronto tomaron el control del sector bancario, imprimieron dinero en exceso de sus reservas de oro, finalmente cortaron sus monedas al oro y, por lo tanto, destruyeron por completo la dureza del dinero del gobierno.

Históricamente, las personas que adoptaron sistemas de dinero duro florecieron — como los romanos bajo César, Los bizantinos bajo Constantino y los europeos bajo el patrón oro — y las personas que tenían la dureza de su dinero comprometida sufrieron enormes consecuencias — como los isleños de Yap, Los africanos occidentales usan cuentas de vidrio y los chinos bajo un estándar de plata en el siglo XIX. Alejar a una sociedad de un sistema de dinero duro ha sido un presagio de crisis económica y decadencia social, un resultado que puede explicarse como una rescisión de contrato social.

Contrato social de Bitcoin [ 10 ]

La teoría de los contratos sociales comienza con un supuesto estado hipotético de naturaleza lleno de violencia que es insoportable para que las personas vivan. Impulsados por el deseo de mejorar sus circunstancias, las personas se unen y colectivamente aceptan sacrificar algunas de sus libertades para establecer un contrato social y empoderar a una institución para protegerlos. El gobierno es el resultado de un contrato social: las personas sacrifican algunas de sus libertades para dar al estado control sobre el sistema monetario y las fuerzas armadas. El estado, a su vez, usa ese poder para administrar la economía, redistribuir la riqueza y combatir el crimen. En los Estados Unidos, nuestro contrato social actual otorga al gobierno el control del monopolio del dinero ( a través de la Reserva Federal ) y la violencia ( a través de la Policía y el Ejército ).

Del mismo modo, el dinero en sí mismo puede considerarse como un contrato social. Si suficientes personas no están contentas con una economía de trueque, pueden aceptar colectivamente usar dinero. Este contrato social implica sacrificar la certeza ( que requiere la confianza de que los dólares mantendrán su valor a lo largo del tiempo ) a cambio de conveniencia ( usando dólares como medio de intercambio ). El contrato social por dinero, como hemos visto, emerge y evoluciona espontáneamente en función de la selección natural impulsada por el mercado. Cada persona decide continuamente qué resultados prefiere y cuál es la mejor manera de lograrlos. Si suficientes personas buscan el mismo resultado, llamamos al resultado un contrato social.

A lo largo de la historia, casi todos los gobiernos ( una forma de contrato social ) ponen a cargo del sistema monetario ( otro, a menudo interrelacionado, La forma de contrato social ) ha abusado de su poder al confiscar por la fuerza los activos, censurar las transacciones privadas e imprimir dinero para robar riqueza a través de la inflación. Utilizando los medios financieros prácticamente ilimitados proporcionados por el control sobre los suministros de dinero, estos contratos sociales gubernamentales crecieron en capas burocráticas sucesivas. Cuanto más grandes y valiosos se volvieron estos contratos sociales; cuanto más se perdieron las libertades y más buscaron el control sobre ellas. Esto llevó a muchos casos de conflicto ( guerra o revolución social ) en los que los viejos contratos sociales ( dictaduras o regímenes tiránicos ) fueron rescindidos a favor de los nuevos ( nuevas leyes, tratados o gobiernos ).El punto principal aquí es que las personas pueden estar de acuerdo en que se encuentran en una situación terrible y unirse para cambiarla, pero el contrato social resultante es tan fuerte como su credibilidad y exigibilidad.

La invención de Bitcoin puede considerarse como una nueva implementación del contrato social por dinero. Nakamoto se decidió por las siguientes reglas para esta nueva implementación:

· Solo el propietario de un Bitcoin puede producir la firma digital para gastarlo ( resistencia a la confiscación )

· Cualquiera puede realizar transacciones y almacenar valor en Bitcoins sin permiso ( resistencia a la censura )

· Solo habrá 21 millones de Bitcoins, emitidos en un programa predecible ( resistencia a la inflación )

· Cualquiera siempre podrá verificar todas las reglas de Bitcoin ( resistencia a la falsificación )

Históricamente, los contratos sociales destinados a proteger a las personas, como los gobiernos y sus bancos centrales, eventualmente se volvieron controladores y finalmente se volvieron abusivos. Cuando un contrato social pierde suficiente confianza de la gente, se desmorona o es derrocado, por votación o por bala. Esta dinámica ha resultado en un ciclo continuo de contratos sociales crecientes y decrecientes a lo largo de la historia. Bitcoin está destinado a romper este ciclo de dos maneras:

· En lugar de buscar seguridad de una entidad central poderosa ( como un gobierno o un banco central ) que puede ser corrompido o derrocado, Bitcoin crea un mercado hipercompetitivo para su propia protección. Convierte la seguridad en una mercancía y los proveedores de seguridad ( mineros ) en productores de productos inofensivos.

· Al exigir a sus participantes en el mercado de seguridad ( mineros ) que incurran en costos del mundo real para generar su recompensa económica ( piel en el juego ), Bitcoin incentiva al mercado a llegar a un consenso sobre quién posee qué en un momento dado.

En este sentido, el contrato social de Bitcoin se compone de dos capas distintas y autorreforzantes: la capa social y la capa de protocolo. La capa social es el consenso social en sí, que determina las reglas de Bitcoin y establece su valor. La capa de protocolo simplemente automatiza la aplicación de las reglas establecidas por la capa social:

En este sentido, Bitcoin es más que una simple tecnología. De hecho, es una nueva forma institucional. Al verlo de esta manera, podemos responder mejor algunas de las preguntas más existenciales sobre Bitcoin:

¿Quién puede cambiar las reglas de Bitcoin?

Dado que las reglas del contrato social de Bitcoin se deciden en su capa social y se aplican en su capa de protocolo, ¿quién puede cambiar sus reglas? Bitcoin, como red informática, surge cuando las personas ejecutan implementaciones que siguen el mismo conjunto de reglas ( piensan que estos conjuntos de reglas hablan el mismo idioma ). Permanece en la red siguiendo las mismas reglas que todos los demás. Si decidiera cambiar el conjunto de reglas en su computadora local, simplemente sería desalojado de la red ( ya no habla el mismo idioma que todos los demás ). Su decisión unilateral de cambiar las reglas no afectaría la red real de Bitcoin de ninguna manera.

La única forma de cambiar las reglas del contrato social de Bitcoin es convencer a las personas de que acepten voluntariamente los cambios propuestos en la regla social. Como cada miembro de la red está interesado, solo adoptará reglas que los beneficien. Dado que sus reglas actuales ya son óptimas para los titulares de Bitcoin ( resistencia a la confiscación, censura, inflación y falsificación ) sería extremadamente difícil convencer a la mayoría de los aproximadamente 30 millones de participantes de la red para que cambien los conjuntos de reglas. Esta dinámica de gobernanza asimétrica prácticamente descarta cualquier cambio contencioso de tener éxito, ya que nunca obtendrían un amplio consenso social. Por lo tanto, la red Bitcoin se puede actualizar de manera que se alinee con los mejores intereses colectivos de sus miembros y, al mismo tiempo, sea altamente resistente a los cambios que contradicen estos intereses.

¿Puede un error de software matar a Bitcoin?

En septiembre de 2018, surgió un error de software en la implementación principal de Bitcoin que abrió dos vectores de ataque potenciales que, en teoría, podrían haber sido explotados para eludir sus propiedades de resistencia a la inflación y la falsificación. Los desarrolladores de Bitcoin arreglaron rápidamente el error antes de que se explotara cualquiera de los vectores, sin embargo, este evento dejó a muchas personas preguntándose qué habría sucedido si las vulnerabilidades no se hubieran descubierto a tiempo.

Cada vez que la capa social y la capa de protocolo divergen en el contrato social de Bitcoin, la capa de protocolo siempre es incorrecta. Nuevamente, todas las reglas se establecen en la capa social, mientras que la capa de protocolo solo es responsable de automatizar su aplicación. Si el error del software no se hubiera descubierto a tiempo, la cadena de bloques de Bitcoin habría sufrido un tenedor—, lo que significa que su capa de protocolo la habría dividido en dos redes, una con el error y otra sin él. Cada titular de Bitcoin tendría un número igual de monedas en cada red, pero el valor de estas monedas estaría determinado únicamente por el mercado libre. Esto es cierto para todas las formas de dinero, ya que el consenso social determina el valor del dinero. En la capa social, cada propietario de Bitcoin elegiría la implementación con o sin el error. Para proteger el valor de su Bitcoin, los titulares elegirían racionalmente migrar a la red modificada y su cadena de bloques continuaría sin interrupción.

Cuando la capa de protocolo de Bitcoin automatiza con éxito la aplicación de las reglas determinadas en su capa social, las dos capas están sincronizadas. Si divergen por algún motivo, la capa social reemplaza y la capa de protocolo se repara para reflejar la realidad económica del consenso social que rodea a Bitcoin. Los errores de software son inevitables, y la construcción de contratos sociales de 2 capas de Bitcoin garantiza que pueda resistirlos.

¿Pueden las bifurcaciones comprometer la inmutabilidad de las reglas de Bitcoin?

Como Bitcoin es un software de código abierto, cualquier persona en el mundo puede copiar su código, cambiarlo e iniciar su propia versión. Esta es también una bifurcación de cadena que, como se estableció anteriormente, afecta solo a la capa de protocolo del contrato social de Bitcoin. Sin cambiar primero las reglas en la capa social, una bifurcación de capa de protocolo solo lo desaloja de la verdadera red de Bitcoin. Para cambiar con éxito las reglas de Bitcoin, primero debe bifurcar con éxito su capa social. Para lograr esto, necesitaría convencer a tantas personas como sea posible de que su conjunto de reglas propuesto es significativamente mejor para ellos, de modo que corran el riesgo de adoptar los cambios de software propuestos. Las horquillas como estas son difíciles de lograr en realidad porque requieren la aceptación de miles de personas para tener éxito.Esta asimetría entre el costo de hacer campaña para los cambios en el conjunto de reglas y su beneficio potencial para los participantes de la red hace que la red de Bitcoin exhiba un sesgo de statu quo extremadamente fuerte cuando se trata de gobernanza.

La clave para entender esto es que el valor de cualquier forma de dinero es puramente una construcción social o, en otras palabras, se deriva del consenso social. Los Bitcoins individuales, como dólares estadounidenses o cualquier otra moneda, reciben su valor exclusivamente de la creencia compartida de sus usuarios. Retirar la capa de protocolo de Bitcoin no tiene valor sin bifurcar la capa social de la que deriva su valor. En los raros casos en que la capa social se divide, como fue el caso de la bifurcación de Bitcoin Cash, el resultado son dos contratos sociales más débiles, cada uno acordado por menos personas que antes. El fracaso completo de la bifurcación de Bitcoin Cash ( su precio ha disminuido de 0.21 a 0.04 Bitcoin durante el año pasado ) es otra cicatriz de batalla para Bitcoin que paga testimonio de su gobierno modela y ejemplifica al ganador tomar todas las dinámicas inherentes a la competencia monetaria.

Mientras los participantes de la red de Bitcoin continúen actuando de acuerdo con su propio interés individual, las reglas de resistencia de Bitcoin ( a la confiscación, censura, inflación y falsificación ) son inmutables y, por lo tanto, tan confiable como las leyes de las matemáticas. Desde esta perspectiva, está claro que Bitcoin es más que una simple innovación tecnológica. Aunque Bitcoin como red y tecnología monetaria es innovador en muchos aspectos, su implementación de contratos sociales es revolucionaria. Bitcoin es la primera tecnología que incorpora la naturaleza humana como una de sus partes móviles centrales.

En esencia, al creer que las matemáticas y el interés propio individual persistirán, podemos creer de manera confiable en la propuesta de valor de Bitcoin y su operación exitosa en curso.

En los últimos 10 años, al alinear inventivamente el interés propio humano con su propio interés, la red Bitcoin ha logrado crecer orgánicamente de $ 0 a $ 80B en valor.

Una nueva forma de vida [ 1 ]

Aunque Bitcoin pretende ser una tecnología monetaria, es totalmente único en comparación con otras formas de dinero. Ralph Merkle, famoso criptógrafo e inventor de la estructura de datos del árbol Merkle, tiene una forma notable de describir Bitcoin:

“ Bitcoin es el primer ejemplo de una nueva forma de vida. Vive y respira en internet. Vive porque puede pagarle a la gente para mantenerlo vivo. Vive porque realiza un servicio útil que la gente le pagará por realizar. Vive porque cualquiera, en cualquier lugar, puede ejecutar una copia de su código. Vive porque todas las copias en ejecución están constantemente hablando entre sí. Vive porque si alguna copia está dañada, se descarta, rápidamente y sin ningún problema o mols. Vive porque es radicalmente transparente: cualquiera puede ver su código y ver exactamente lo que hace.

No se puede cambiar. No se puede discutir con él. No se puede alterar. No se puede corromper. No se puede detener. Ni siquiera se puede interrumpir.

Si la guerra nuclear destruyera la mitad de nuestro planeta, continuaría viviendo, sin corrupción. Continuaría ofreciendo sus servicios. Continuaría pagando a la gente para mantenerlo vivo.

La única forma de apagarlo es matar a todos los servidores que lo alojan. Lo cual es difícil, porque muchos servidores lo alojan en muchos países y mucha gente quiere usarlo.

Siendo realistas, la única forma de matarlo es hacer que el servicio que ofrece sea tan inútil y obsoleto que nadie quiera usarlo. Tan obsoleto que nadie quiere pagarlo, nadie quiere alojarlo. Entonces no tendrá dinero para pagarle a nadie. Entonces morirá de hambre.

Pero mientras haya personas que quieran usarlo, es muy difícil matar, corromper, detener o interrumpir. ”

Bitcoin es una tecnología, como el martillo o la rueda, que sobrevive por la misma razón por la que sobrevive cualquier otra tecnología: proporciona beneficios a quienes la usan. Puede entenderse como un protocolo espontáneamente emergente que sirve como una nueva forma de dinero desinflable y un canal de pagos imparable. Estructuralmente, la red Bitcoin refleja una manifestación por excelencia comúnmente encontrada en la naturaleza.

El arquetipo de red descentralizado [ 7 ]

La red Bitcoin refleja una de las estructuras evolutivas más exitosas que se encuentran en la naturaleza, el arquetipo de red descentralizado:

El arquetipo de red descentralizado es de naturaleza frecuente porque es una de las estructuras más eficientes energéticamente posibles. La energía es el producto fundamental del universo y la naturaleza siempre optimiza para su utilización. Los átomos, las burbujas y las estrellas ( en un estado de equilibrio ) siempre forman formas esféricas, que es la forma más eficiente energéticamente para minimizar el área de superficie, precisamente porque son estructuras de conservación de energía. La salida mínima del área de superficie por unidad de entrada de energía asegura que estas estructuras gasten de manera óptima la energía finita de la que están compuestas. Las esferas son figuras de equilibrio con distribución equitativa de su propia energía inherente.

Por el contrario, las redes descentralizadas siempre se forman en estas formas de zarcillo, tortuosas y redundantes, que es la forma más eficiente de energía para maximizar el área de superficie, precisamente porque son estructuras de intercambio de energía. La salida máxima del área de superficie por unidad de entrada de energía asegura que estas estructuras alcancen el mayor grado de exposición espacial para optimizar la probabilidad de intercambio exitoso — si su propósito es bombear sangre, embebiendo agua subterránea o buscando luz solar. Las esferas y las redes descentralizadas son de propósito antitético y arquetipo. Las redes descentralizadas son figuras de desequilibrio que dispersan y recolectan energía dentro de sus entornos. Una forma descentralizada en sistemas orgánicos confiere ventajas tales como inteligencia distribuida, invulnerabilidad a vectores de ataque singulares y adaptabilidad acelerada.

El arquetipo de red descentralizado que se encuentra en la naturaleza es el antecedente de innovaciones que cambian el paradigma a lo largo de la historia, como el sistema ferroviario, el telégrafo, el teléfono, la red de distribución de energía, Internet, redes sociales y ahora Bitcoin.

Para ilustrar el poder de este arquetipo natural, consideremos la historia detrás del diseño del sistema de metro de Tokio. Los científicos realizaron un experimento en el que se incentivó a un hongo antiguo, el moho limo, para recrear el sistema de metro de Tokio. Cada parada de metro ( nodo ) estaba marcada con hojuelas de avena, la comida favorita del moho limo. En un solo día, el molde de limo creció para conectar todas las paradas del metro en un diseño más eficiente energéticamente que el propuesto por el comité central de planificación de ingenieros que pasaron muchos meses a un gran costo para el Gobierno japonés en el proceso de diseño:

Como informaron más tarde los científicos:

“ Las redes de transporte son ubicuas tanto en sistemas sociales como biológicos. El rendimiento robusto de la red implica una compensación compleja que implica costos, eficiencia de transporte y tolerancia a fallas. Las redes biológicas han sido perfeccionadas por muchos ciclos de presión de selección evolutiva y es probable que produzcan soluciones razonables a tales problemas de optimización combinatoria. Además, se desarrollan sin control centralizado y pueden representar una solución fácilmente escalable para redes en crecimiento en general.Mostramos que el molde de limo Physarum polycephalum forma redes con eficiencia comparable, tolerancia a fallas y costo para las redes de infraestructura del mundo real — en este caso, el sistema ferroviario de Tokio. Los mecanismos centrales necesarios para la formación de redes adaptativas pueden capturarse en un modelo matemático inspirado biológicamente que puede ser útil para guiar la construcción de redes en otros dominios. ”

De manera similar, Bitcoin y sus participantes en la red reciben señales del mercado para crear características que satisfagan las demandas insatisfechas o mejoren la funcionalidad de su red. Cuando la demanda de espacio en bloque excede la capacidad, como lo hizo a fines de 2017, las tarifas de transacción aumentan y alentaron el desarrollo de un protocolo de segunda capa para aumentar las transacciones a lo largo de ( la red Lightning discutida anteriormente ). A medida que las empresas que buscan rentas, como Western Union, continúan cobrando tarifas exorbitantes por remesas internacionales, la demanda del mercado cambia al canal de pago mucho más rentable y sin permiso de Bitcoin. Cuando los gobiernos toman medidas enérgicas contra los intercambios de Bitcoin, florece el volumen comercial en los intercambios entre pares como LocalBitcoins.com. Para mejorar la accesibilidad de la red de Bitcoin,Blockstream lanza satélites que brindan cobertura global para la sincronización de nodos. La red Bitcoin se adapta constantemente para optimizar su propia expansión y la interconexión de sus participantes. Quizás Bitcoin es menos oro digital, y más aún el moho digital de limo ( es broma, ¿o sí? ).

En la mayoría de las formas de vida, los genes solo se transmiten de padres a hijos en un proceso llamado transferencia vertical de genes. Ciertas redes de hongos, que se modelan según el arquetipo de red descentralizado, pueden robar ventajas competitivas directamente del contacto físico con otros organismos similares en un proceso llamado transferencia horizontal de genes. Estas redes de hongos pueden crecer hasta tamaños gigantescos —, de hecho, el organismo más grande en la Tierra, a casi 4 kilómetros de diámetro, es un hongo de miel en Oregon que consume lentamente todo un bosque. Las redes de fúngicos viven en una competencia constante mientras luchan contra los depredadores, las plagas y los contaminantes. Este estrés ambiental hace que sinteticen naturalmente una variedad de contramedidas enzimáticas y químicas y, cuando una de estas medidas es exitosa, se almacena en la mente distribuida de toda la red de hongos. La próxima vez que encuentre una amenaza para la cual incluso una vez sintetizó una contramedida efectiva, la red de hongos la usará para neutralizar la amenaza, sin importar dónde ocurra el último encuentro. Sorprendentemente,Estas redes fúngicas son capaces de absorber contramedidas creadas por competidores en el mismo ecosistema únicamente por contacto físico. Dichos organismos exhiben inteligencia distribuida, lo que significa que aprenden en los bordes y distribuyen las lecciones a lo largo de sus vastas redes.

Existe una idea errónea común de que un criptoactivo alternativo podría desarrollar una característica superior que eventualmente superará a Bitcoin. Al igual que ciertas redes de hongos, Bitcoin puede subsumir características que han sido probadas en el mercado por competidores de criptoactivos. Por ejemplo, un criptoasset alternativo llamado Token de atención básica ( BAT ) está diseñado para alimentar un navegador de Internet llamado Brave que permite a los usuarios protegerse de los anuncios:

Los usuarios valientes tienen la opción de abrir sus sesiones de navegación a anuncios y se les paga en BAT por su atención. Esta solución de publicidad digital basada en blockchain está destinada a permitir a los usuarios monetizar su propia atención, mientras que en la mayoría de los navegadores los ingresos por publicidad se asignan principalmente a los editores de contenido. Dada la naturaleza de código abierto de Bitcoin, es capaz de absorber características competitivas como esta en un proceso similar a la transferencia horizontal de genes. Hoy, al usar la extensión del navegador Lightning Joule y ejecutar un nodo completo de Bitcoin, puede realizar microtransacciones basadas en el navegador similares a BAT pero utilizando Bitcoin en su lugar. Esto elimina efectivamente la necesidad de un criptoasset como BAT. Además, las tecnologías combinadas para hacer que Bitcoin provenga de intentos anteriores de efectivo digital,reiterando el punto de que el software de código abierto es susceptible de absorción de características. Esta capacidad acelera la adaptividad de la red Bitcoin y la aísla de la interrupción competitiva que refuerza aún más su posición como líder del mercado.

Antifragilidad [ 1,11 ]

Ver la ubicuidad del arquetipo de red descentralizado en toda la naturaleza de esta manera hace que la invención del dinero digital descentralizado parezca menos novedosa y más inevitable. Una naturaleza abierta y descentralizada también permite que Bitcoin se beneficie de la adversidad. A la luz de su trayectoria, Bitcoin es una excelente encarnación del concepto de Nassim Taleb de Antifragilidad:

“ El viento apaga una vela y energiza el fuego … Algunas cosas se benefician de los choques; prosperan y crecen cuando se exponen a la volatilidad, la aleatoriedad, el desorden y los estresores y aman la aventura, el riesgo y la incertidumbre. Sin embargo, a pesar de la ubicuidad del fenómeno, no hay palabra para exactamente lo contrario de frágil. Llamémoslo antifragil. Esta propiedad está detrás de todo lo que ha cambiado con el tiempo: evolución, cultura, ideas, revoluciones, sistemas políticos, innovación tecnológica, éxito cultural y económico, supervivencia corporativa, buenas recetas, el surgimiento de ciudades, sistemas legales, bosques ecuatoriales, resistencia bacteriana … incluso nuestra propia existencia como especie en este planeta. ”

La fragilidad se puede definir como sensibilidad al trastorno, mientras que la robustez es insensibilidad al trastorno. La antifragilidad es propiedad de cualquier cosa que se beneficie del desorden, el estrés o la adversidad. Los muchos intentos fallidos de matar a Bitcoin hasta ahora solo lo han fortalecido al llamar la atención sobre los vectores de ataque o las vulnerabilidades que su equipo global de programadores voluntarios interesados puede solucionar. Estas mejoras solo han aumentado la eficiencia operativa de la red. Además, cada vez que resiste un ataque externo o una bifurcación de cadena ( como estamos presenciando con la falla abyecta de Bitcoin Cash ), se fortalece su reputación de seguridad e inmutabilidad de la red. La resistencia de Bitcoin se ve endurecida por la hostilidad.

Como Bitcoin ha fluctuado enormemente en el precio a lo largo de los años, cada nuevo colapso ha provocado declaraciones generalizadas de su desaparición. Más de 330 artículos prominentes que declaran la muerte de Bitcoin, conocidos como obituarios de Bitcoin, se han escrito en los últimos 10 años. Estos ataques publicitarios en Bitcoin lo llamaron la atención de audiencias cada vez más amplias. A medida que los obituarios se intensificaron, el poder de procesamiento de red de Bitcoin, el volumen de transacciones y la capitalización de mercado continuaron ascendiendo sin descanso —, un ejemplo confirmatorio del dicho ‘ toda publicidad es buena publicidad ’.

Cuando China adoptó un enfoque de regulación de mano dura al cerrar los intercambios de Bitcoin en 2017, fuimos testigos de varios intercambios informales y los mercados OTC aparecen después de la desaparición de cada intercambio centralizado. Aunque la liquidez de Bitcoin se vio afectada negativamente inicialmente, pronto las transacciones comenzaron a ocurrir fuera del intercambio en China, con el volumen en sitios web como localbitcoins.com explotando. El ataque regulatorio también alentó a las personas a retener Bitcoin por períodos más largos, como lo demuestra una fuerte disminución en los volúmenes de venta, que solo redujo la cantidad de Bitcoin que se comercializa y ejerció una presión al alza sobre su precio. Además, estas acciones regulatorias fracasaron al activar el Efecto Streisand, que es un fenómeno por el cual un intento de ocultar, eliminar o censurar la información tiene la consecuencia involuntaria de publicitar la información más ampliamente, generalmente facilitada por Internet. Mientras el mundo observaba cómo se desarrollaba la situación en China, tanto el precio de Bitcoin como las búsquedas globales en Internet del término Bitcoin alcanzaron nuevos máximos históricos.

Bucle de retroalimentación positiva de Bitcoin [ 1,4 ]

Toda la adversidad que Bitcoin ha enfrentado hasta ahora solo ha alimentado su crecimiento. En ausencia de cualquier autoridad de arriba hacia abajo, Bitcoin es orgánico en el sentido de que ha crecido de abajo hacia arriba basándose únicamente en sus propios méritos como dinero. Bitcoin perpetúa la expansión de su red y mantiene registros veraces al confiar en incentivos económicos asimétricos que hacen que el fraude sea mucho más costoso que sus posibles recompensas. Todos los participantes de la red son recompensados económicamente por sus interacciones con Bitcoin, lo que crea un efecto de volante en su precio y seguridad de red:

A medida que la red Bitcoin se adapta para satisfacer mejor las demandas de sus constituyentes, a su vez recluta más participantes en la red. Este ciclo de retroalimentación positiva promueve el crecimiento sostenido de su red y alimenta poderosos efectos de red multifacéticos.

Efectos de red de Bitcoin [ 1,4,5 ]

El crecimiento meteórico de Bitcoin ha sido apoyado y protegido por sus únicos efectos de red multifacéticos. El ejemplo básico de un poderoso efecto de red unilateral es una red social ( o una red telefónica, como se describió anteriormente ). Cuantas más personas en una red social, más valioso es para otros estar en ella, ya que hay conexiones exponencialmente más posibles. Sin embargo, puede ser interrumpido por un competidor que brinda un servicio más valioso a su cohorte de clientes individuales, los usuarios, quien podría hacer la transición al nuevo servicio ( como sucedió cuando Facebook interrumpió MySpace ).

Los mercados exitosos de 2 lados ( como eBay o Craigslist ) son significativamente más difíciles de interrumpir. Los consumidores quieren estar allí porque los comerciantes están allí, y los comerciantes quieren estar allí porque los consumidores están allí. Para interrumpir una red de 2 lados, debe introducir simultáneamente una propuesta de valor superior para ambas partes, de lo contrario, nadie se moverá. Es por eso que Craigslist, a pesar de su limitada innovación a lo largo de los años, ha podido aprovechar su ventaja inicial de 2 lados y todavía es un sitio web dominante en la actualidad.

Bitcoin tiene un efecto de red único de 4 lados que lo aísla de la interrupción y respalda su crecimiento. Estos son los cuatro distritos electorales que participan en la expansión del valor de Bitcoin como resultado de su propia interacción egoísta con su red:

· Consumidores que pagan con Bitcoin

· Comerciantes que aceptan Bitcoin

· Nodos que mantienen el libro mayor distribuido

· Desarrolladores y empresarios que están construyendo sobre y sobre Bitcoin

Este efecto de red de 4 lados hace que la primera ventaja de motor de Bitcoin sea aparentemente indomable. Como tecnología monetaria adaptativa, sus efectos de red abarcan la liquidez de su mercado, la cantidad de participantes en la red, la comunidad de desarrolladores de software que lo respaldan y la conciencia de marca de Bitcoin. Los grandes inversores siempre buscarán el mercado más líquido para facilitar la entrada y la salida. Los consumidores, comerciantes y desarrolladores tienden a unirse a la mayor de cada una de sus respectivas comunidades de Bitcoin, lo que solo refuerza su interconectividad social y cohesión. La conciencia de marca se refuerza por sí misma de forma innata, ya que cualquier competidor de criptoactivos se mencionará inevitablemente en comparación con Bitcoin.

Aparte de la conciencia de marca de Bitcoin: como hemos aprendido, el valor de cualquier dinero se deriva de su consenso social o de las creencias mutuas de sus usuarios. La noción de un creyente “ ” tiene connotaciones religiosas, como la noción de que uno tiene una epifanía una vez que se revela la verdad “ ”. Tales matices religiosos prevalecen en la mayoría de las formas de dinero ( En God We Trust on the US Dollar ) y también son parte del aura de Bitcoin ( The Genesis Block, Bitcoin Evangelists ). La más importante de estas ideas cuasirreligiosas es la roca madre mitológica que Nakamoto presentó con su enigmática aparición en 2008 y luego con su misteriosa desaparición 3 años después. Quienquiera que fueran, Nakamoto le dio a Bitcoin su mito de la creación. Como dijo el estratega de mercado Nicolas Colas:

“ En los negocios, las historias de creación refuerzan el papel del individuo como agente social de cambio y hablan con una audiencia central de clientes. Son la base de lo que los especialistas en marketing llaman una marca y las aguas de origen para el valor para los accionistas de Wall Street. ”

Suponiendo que Nakamoto era un lobo solitario, es discutible que su desaparición lo transformara de una persona en una figura mitológica. Este misterio alimenta la conciencia de la marca sobre Bitcoin y refuerza su calidad de descentralización, ya que no hay un solo individuo para vilipendiar, denigrar u apuntar en un intento de empañar el simbolismo de Bitcoin. Como un súper héroe con una identidad secreta, todo lo que tenemos es el ícono de Nakamoto como un genio críptico — la divinidad de Bitcoin.

Como hemos aprendido, el valor de una red es un reflejo del número total de posibles conexiones que permite. Por lo tanto, cada nuevo propietario de Bitcoin aumenta el valor de la red de Bitcoin, lo que beneficia a todos los propietarios existentes. Este nuevo propietario es incentivado para evangelizar los beneficios de Bitcoin a otros, creando la próxima ola de nuevos propietarios, y el ciclo continúa. A medida que aumenta el precio, también lo hacen los incentivos para asegurar la red que atrae más gastos de capital de los mineros, hacer que los efectos de red de Bitcoin sean aún más fuertes y autorreforzantes a medida que la apreciación de los precios energiza reflexivamente el ciclo de retroalimentación positiva de Bitcoin descrito anteriormente.

Como el dinero es una red social, el precio de un bien monetario es un reflejo de cuán ampliamente adoptado se ha convertido o se espera que se convierta. El precio de un bien monetario que excede su demanda industrial es su prima monetaria. Esta es la única base racional para la crítica común de que Bitcoin es una burbuja, ya que es puramente una tecnología monetaria y no tiene demanda industrial alguna. Sin embargo, esta prima es la característica definitoria de todas las formas de dinero, ya que todo el valor monetario se basa en la opcionalidad que le da a su usuario para el intercambio a través de escalas, espacio y tiempo.

Las burbujas reales ocurren cuando el precio excede el valor razonable, como las distorsiones del mercado creadas por la manipulación monetaria del banco central. Sin embargo, algunos confunden las primas monetarias con las burbujas, ya que hacen que los precios de los bienes monetarios excedan sus valores industriales subyacentes. Si las primas monetarias son burbujas, entonces el dinero es la burbuja que nunca aparece. Paradójicamente, en este sentido, una tecnología monetaria puede ser actualmente una burbuja y estar significativamente infravalorada si luego logra una adopción generalizada:

Aunque no existe un patrón de precios establecido para un bien digital que se está monetizando, el precio de Bitcoin parece seguir a un fractal ( recursivo, Patrón de onda de forma auto-similar ) de magnitud creciente acorde con su nivel de adopción del usuario. La volatilidad de este patrón de precios se ve exacerbada por la perfecta falta de elasticidad de la oferta de precios de Bitcoin ( como se discutió anteriormente ). Cada iteración de la patrón de onda fractal parece coincidir con la forma estándar de Ciclo de bombo de Gartner, que proporciona una representación gráfica y conceptual de tecnologías emergentes que experimentan cinco fases de maduración:

El crecimiento de Bitcoin, en términos de precio y transacciones, ha sido dramático por decir lo menos. De hecho, es el activo de más rápido crecimiento en la historia. Su precio pasó de $ 0.000994 el 5 de octubre de 2009, en su primera transacción registrada, a aproximadamente $ 4.000 hoy — un aumento total de más de 400,000,000% en 10 años. Para su décimo cumpleaños, Bitcoin había procesado alrededor de $ 1.38T USD en transacciones, con un valor de USD calculado al momento de cada transacción. Aquí mostramos todo el historial de precios de Bitcoin, desde una perspectiva logarítmica, con las iteraciones del patrón de onda fractal del ciclo de bombo Gartner ubicadas dentro de cajas:

Estos ciclos de precios extremos atraen a los nuevos propietarios de Bitcoin como cada cresta de onda fractal. Algunos de estos nuevos propietarios compran cerca del pico, solo para ser aplastados en el comedero. La mayoría capitulará, pero aquellos que permanecen debido a su convicción a largo plazo en Bitcoin ( típicamente los más estudiosos de la historia y la evolución monetaria entre ellos ) se convierten en los más nuevos Hodlers de último recurso. Hodl, que comenzó como un error tipográfico en la sala de chat en los primeros días de Bitcoin, se ha transformado en una frase memética que denota “ aullido ” Bitcoin a largo plazo sin tener en cuenta su volatilidad de precios. Se han agregado capas de estos tercos canosos a lo largo de cada uno de los cuatro ciclos de precios principales de Bitcoin. Un buen proxy para la profundidad de estas capas es el precio más bajo que Bitcoin golpea cada año, lo que indica la creciente obstinación colectiva de estos hodlers:

Estas capas forman la base para la siguiente iteración de cada patrón de onda fractal. A medida que más observadores reconocen la supervivencia de Bitcoin después de cada caída de precios, se dan cuenta de que invertir en él puede no ser tan arriesgado como alguna vez pensaron. Esta base más grande de creyentes prepara el escenario para la próxima iteración del patrón de onda fractal que apoyará a un conjunto mucho más grande de recién llegados a una magnitud mucho mayor del precio máximo. Pocas personas pueden predecir con precisión qué tan altos serán los precios en cada ciclo de onda fractal, y generalmente alcanzan niveles que parecerían absurdos para la mayoría de los inversores en las primeras etapas del ciclo. El mejor indicador para el momento de estos patrones de ondas fractales ha sido el ajuste cuatrienal de la tasa de inflación de Bitcoin, cuando la cantidad de nuevo Bitcoin recompensado al final de cada bloque se reduce a la mitad,un evento comúnmente conocido como el partiendo a la mitad. Históricamente, Bitcoin logra un nuevo precio alto de todos los tiempos dentro de los 18 meses posteriores a su última mitad. La próxima reducción a la mitad tendrá lugar en mayo de 2020:

Los patrones de ondas fractales inevitablemente crescendo y comienzan a colapsar, generalmente atribuidos a innumerables factores por los principales medios de comunicación. Sin embargo, el ciclo Gartner Hype es un patrón arquetípico de fijación de precios de mercado que se basa completamente en la psicología humana, la teoría de juegos y el agotamiento final de los participantes del mercado alcanzables en cada iteración. La magnitud de cada ciclo se ve exacerbada por el programa de oferta absolutamente fijo de Bitcoin, ya que los aumentos en la demanda se expresan exclusivamente a través de su precio, lo que históricamente conduce a frenéticas de mercado en cada pico. El juego largo para Bitcoin, y su patrón de onda fractal final, comenzará cuando y si los bancos centrales comienzan a acumularlo como un activo de reserva ( más en este último ). De esta manera, la base de la expansión de la red Bitcoin es la intransigencia de sus cargadores de último recurso.Aunque constituyen una pequeña minoría del conjunto, estos tercos acaparadores contribuirán a la adopción continua de Bitcoin de manera significativa.

Regla de minoría [ 3 ]

Cuando se trata de preferencias grupales, ciertos tipos de minorías — aquellos que insisten obstinadamente en una preferencia particular — que constituyen incluso un pequeño nivel de la población total ( a menudo menos del 4%) puede hacer que la mayoría se someta a sus preferencias. Otro concepto inteligente de Nassim Taleb, llamado el regla minoritaria, es el resultado de dinámicas complejas del sistema, como las inherentes a la interacción humana.

La naturaleza de la sociedad de sistemas complejos ( ) es que el colectivo se comporta de una manera no predicha por sus constituyentes individuales ( personas ). Las interacciones entre sus constituyentes importan más que su naturaleza individual. Estudiar hormigas individuales nunca nos dará una idea de cómo funciona la colonia de hormigas. Para eso, uno necesita comprender una colonia de hormigas como una colonia de hormigas, no solo una colección de hormigas. Esto se llama una propiedad emergente del todo. En otras palabras, el todo es más que la suma de sus partes porque lo que importa son las interacciones entre las partes. Estas interacciones, aunque complejas, pueden obedecer reglas simples, como la regla de la minoría ( o la regla de que las economías de trueque se liquidan en un medio de intercambio o que la forma más difícil de dinero siempre supera ). Muchos dominios se ven afectados por la regla de las minorías, como:

· Mercados — Los precios de mercado no son el consenso de los participantes del mercado, sino que reflejan las actividades de los compradores y vendedores más motivados. En 2008, un solo pedido $ 50B, menos del 0.2% del valor total del mercado de valores de aproximadamente $ 30T, hizo que el mercado cayera en casi un 10%, causando pérdidas de alrededor de $ 3T. La orden fue activada por el Banco parisino Société Générale, quien descubrió un comercio oculto por un comerciante deshonesto y quería revertir la compra. El mercado reaccionó de manera desproporcionada porque solo había un deseo de vender y no había forma de cambiar la opinión del terco vendedor.

· Ciencia — Similar a los mercados, la ciencia no es el consenso de los científicos, es el cuerpo minoritario de conocimiento restante después de eliminar hipótesis refutadas.

· Ley — Un ciudadano respetuoso de la ley nunca cometerá actos criminales, pero un criminal participará fácilmente en actos legales, y se ha demostrado que el comportamiento criminal es contagioso dentro de ciertos grupos sociales.

· Importaciones — En el Reino Unido, donde la población musulmana ( practicante ) es solo alrededor del 4%, una proporción muy alta de la carne que encontramos es halal ( o kosher ). Cerca del 70% de las importaciones de cordero de Nueva Zelanda son halal. La misma población y proporciones de importación son ciertas en Sudáfrica (, el caso de las importaciones está estrechamente relacionado con el ejemplo a continuación ).

Hoy, en los Estados Unidos y Europa, las empresas están vendiendo más y más alimentos no modificados genéticamente precisamente por la regla de las minorías. Dada la posibilidad de que los alimentos contengan OMG, algunos pueden suponer que los alimentos que no llevan la etiqueta “ no OMG ” contienen OMG que, según la minoría, contienen riesgos desconocidos. Las personas que comen alimentos con OGM comerán fácilmente alimentos sin OGM, pero no al revés. Suponiendo que las diferencias de precios y costos de distribución entre los OMG y los no OMG son lo suficientemente pequeñas y la minoría intransigente se distribuye de manera algo uniforme entre la población, Esto tendrá el efecto de aumentar desproporcionadamente la demanda de alimentos no modificados genéticamente a largo plazo. Esta dinámica de escala puede explicarse cuantitativamente. En física matemática, los grupos de renormalización son un aparato que nos permite ver cómo las cosas se escalan hacia arriba o hacia abajo.

Aquí mostramos cómo la regla minoritaria puede renormalizar las preferencias de la mayoría.

Nuestros representaciones gráficas:

· Tres cajas grandes apiladas verticalmente, cada una representando un paso secuencial en el proceso de renormalización de reglas minoritarias

· Cuatro cajas medianas en cada paso, cada una representando una familia de cuatro

· Cuatro cajas más pequeñas contenidas dentro de cada caja mediana, cada una representando un miembro individual dentro de cada familia de cuatro

Suponga que en el Paso 1, la hija de la familia de cuatro es la minoría intransigente ( la pequeña caja rosa ) que solo come alimentos no modificados genéticamente. A medida que avanzamos al Paso 2, el grupo se renormaliza a medida que la hija terca logra imponer su gobierno a sus tres miembros de la familia ( que ahora son todos rosados ) ya que son flexibles en el asunto y la consistencia simplifica su supermercado proceso de compra y administrativo. En el Paso 3, la familia de cuatro va a una barbacoa en el patio trasero a la que asisten otras tres familias. Como su familia es conocida por sus estrictos hábitos alimenticios, el anfitrión solo servirá alimentos que no sean OGM ya que las otras familias son flexibles y la consistencia simplifica el proceso de preparación de alimentos, haciendo así que las cuatro familias ( que ahora son todas rosadas ) adopten la regla minoritaria establecida originalmente por la hija intransigente en el Paso 1.

Esta regla minoritaria continuará imponiéndose y proliferando a medida que estas familias asistan a otros eventos sociales, que cambia gradualmente las preferencias de los clientes en el vecindario y eventualmente hace que la tienda de comestibles local cambie a alimentos que no sean OGM para simplificar sus procesos de adquisición, lo que afecta al mayorista local, y así sucesivamente en la cadena de suministro. El resultado del mundo real de esta dinámica son las preferencias del 4% de una población ( que practica a los musulmanes ) que impulsan las preferencias del mercado del 70% de sus respectivas poblaciones ( en el Reino Unido, Nueva Zelanda y Sudáfrica ). Como podemos ver, la regla minoritaria se propaga por interacción y renormaliza a todo el grupo para que se ajuste a sus preferencias. Su proliferación se acelera si hay incentivos para cambiar,bajos costos de cambio o beneficios futuros anticipados de cambiar ( como dinero en efectivo digital superiormente duro, Bitcoin ofrece los tres ). En este ejemplo, una minoría que constituye el 6.3% de la población total impuso sus reglas a la mayoría utilizando intransigencia pura. En realidad, la regla de las minorías a menudo entra en vigencia cuando las minorías se convierten en el 4% o menos de la población total.

Los idiomas también a menudo se adhieren a la regla de las minorías. Por ejemplo, el francés originalmente tenía la intención de ser el idioma de la diplomacia, ya que los funcionarios de entornos aristocráticos lo usaban, mientras que el inglés estaba reservado para aquellos que se dedicaban al comercio. En la rivalidad entre los dos idiomas, que todavía se consideran dos de los idiomas internacionales ( un tercero, el español, se agregó más tarde debido a su uso generalizado ), El inglés ganó cuando el comercio llegó a dominar la vida moderna. Esto nos da cierta intuición sobre cómo el surgimiento de Lingua Franca los idiomas, los que se hablan comúnmente en todas las culturas, pueden provenir de reglas minoritarias. Como dice Taleb:

“ Aramaic es un idioma semítico que sucedió a Canaanite ( es decir, fenicio-hebreo ) en el Levante y se parece al árabe; era el idioma que hablaba Jesucristo. La razón por la que llegó a dominar el Levante y Egipto no se debe a ningún poder semítico imperial en particular ni al hecho de que tienen narices interesantes. Fueron los persas – quienes hablaron un idioma indoeuropeo – quienes difundieron el arameo, el idioma de Asiria, Siria y Babilonia. Los persas enseñaron a los egipcios un idioma que no era el suyo. Simplemente, cuando los persas invadieron Babilonia, encontraron una administración con escribas que solo podían usar arameo y no sabían persa, por lo que el arameo se convirtió en el idioma del estado. Si su secretaria solo puede dictar en arameo, arameo es lo que usará. Esto llevó a la rareza del arameo utilizado en Mongolia,como se mantuvieron los registros en el alfabeto siríaco ( El siríaco es el dialecto oriental del arameo ). Y siglos después, la historia se repetiría a la inversa, con los árabes usando el griego en su administración temprana en los siglos VII y VIII. Durante la era helenística, el griego reemplazó al arameo como la lengua franca en el Levante, y los escribas de Damasco mantuvieron sus registros en griego. Pero no fueron los griegos los que difundieron griego por el Mediterráneo — Alejandro ( no griego sino macedonio y hablaron un dialecto diferente del griego ) no condujo a una cultura profunda inmediata Helenización. Fueron los romanos quienes aceleraron la difusión del griego, tal como lo usaron en su administración en todo el imperio oriental. ”con los árabes usando el griego en su administración temprana en los siglos VII y VIII. Durante la era helenística, el griego reemplazó al arameo como la lengua franca en el Levante, y los escribas de Damasco mantuvieron sus registros en griego. Pero no fueron los griegos los que difundieron griego por el Mediterráneo — Alejandro ( no griego sino macedonio y hablaron un dialecto diferente del griego ) no condujo a una cultura profunda inmediata Helenización. Fueron los romanos quienes aceleraron la difusión del griego, tal como lo usaron en su administración en todo el imperio oriental. ”con los árabes usando el griego en su administración temprana en los siglos VII y VIII. Durante la era helenística, el griego reemplazó al arameo como la lengua franca en el Levante, y los escribas de Damasco mantuvieron sus registros en griego. Pero no fueron los griegos los que difundieron griego por el Mediterráneo — Alejandro ( no griego sino macedonio y hablaron un dialecto diferente del griego ) no condujo a una cultura profunda inmediata Helenización. Fueron los romanos quienes aceleraron la difusión del griego, tal como lo usaron en su administración en todo el imperio oriental. ”Pero no fueron los griegos los que difundieron griego por el Mediterráneo — Alejandro ( no griego sino macedonio y hablaron un dialecto diferente del griego ) no condujo a una cultura profunda inmediata Helenización. Fueron los romanos quienes aceleraron la difusión del griego, tal como lo usaron en su administración en todo el imperio oriental. ”Pero no fueron los griegos los que difundieron griego por el Mediterráneo — Alejandro ( no griego sino macedonio y hablaron un dialecto diferente del griego ) no condujo a una cultura profunda inmediata Helenización. Fueron los romanos quienes aceleraron la difusión del griego, tal como lo usaron en su administración en todo el imperio oriental. ”

Existe una asimetría de que aquellos que no tienen inglés como lengua materna generalmente conocen inglés básico, pero los hablantes nativos de inglés que conocen otros idiomas son menos probables. Si se lleva a cabo una reunión en una oficina internacional en, por ejemplo, Estambul, entre veinte ejecutivos de una corporación suficientemente internacional y uno de los asistentes no habla turco, entonces toda la reunión se realizará en inglés ( la Lingua Franca comercial ). Esta es la regla minoritaria en acción.

El dinero es una propiedad emergente, ya que es un resultado esperado de interacciones humanas complejas dentro de una economía de trueque. Similar al lenguaje, es un medio de expresión, solo que se usa para expresar valor en lugar de información o emoción. El dólar estadounidense es la Lingua Franca del dinero actual, ya que pertenece a una de las economías más grandes del mundo (, una economía que también controla efectivamente el sistema bancario global ).

A medida que la era digital madure y el mundo se interconecte cada vez más, se realizará cada vez más comercio y administración a través de Internet. Además, las redes comerciales totalmente interconectadas nivelarán el terreno del comercio y aumentarán la competencia en el mercado libre entre las diferentes formas de dinero. Considerando el importante liderazgo del mercado que ya disfruta Bitcoin, su dureza superior, sus efectos de red multifacéticos, la impotencia de los controles de capital en efectivo digital y el ganador toman toda la dinámica inherente a la competencia monetaria; Es probable que Bitcoin continúe superando y su tasa de adopción aumentará. Al considerar la aplicación de la regla minoritaria a la adopción de Bitcoin en la era digital, podemos esperar razonablemente lo siguiente:

· Una vez que una minoría suficiente de la población mundial, digamos 4% o menos, se haya dado cuenta de las ventajas del dinero duro y el dinero en efectivo digital, su acumulación intransigente de Bitcoin elevará su precio ( Ley de Gresham ) y comenzará a imponerse económicamente a todos los demás tenedores de dinero en el mundo. Esto ejercerá una presión a la baja sobre los precios del dinero fiduciario del gobierno, acelerará aún más la tasa de adopción de Bitcoin y mejorará drásticamente las posibilidades de Bitcoin de aceptación global a largo plazo.

· Como la primera forma nativa digital de dinero en efectivo, Bitcoin se convertirá en la Lingua Franca del comercio digital y el protocolo dominante de intercambio de valor, capturando así casi todo el valor negociado en línea ( solo el comercio electrónico se estima en casi $ 5T anualmente para el año 2021 ) a largo plazo.

· Bitcoin también puede convertirse en la capa base para otras herramientas de certeza criptográfica en el comercio, como contratos inteligentes y aplicaciones TrustNet ( más en estos posteriores ).

La regla de la minoría se basa en una asimetría fundamental entre la intransigencia de la minoría y la flexibilidad de la mayoría. La regla de las minorías nos muestra que un pequeño número de personas inflexibles con piel o alma en el juego pueden cambiar la forma de la mayoría. Bitcoin ya tiene la ventaja de ser la forma más difícil de dinero jamás inventada, y sus reglas son inmutables, que es la forma más alta de intransigencia posible. También tiene una conciencia de marca inigualable, alimentada por el misterio de su mito de la creación y el apoyo de fanáticos del libre mercado en todo el mundo. Una vez que su minoría obstinada alcance un cierto tamaño, las reglas irrompibles de Bitcoin comenzarán a imponerse obstinadamente en el orden económico establecido. En palabras de Margaret Mead:

“ Nunca dudes que un pequeño grupo de ciudadanos reflexivos y comprometidos puede cambiar el mundo; de hecho, es lo único que tiene. ”

Una especie superior de dinero [ 1,4,12 ]

Bitcoin también presenta tres nuevos rasgos de dinero nunca antes vistos — resistencia a la censura, adaptabilidad y programabilidad. La resistencia a la censura significa que ningún grupo o individuo en el mundo puede detener los pagos realizados en su red. Bitcoin gana resistencia a la censura en virtud de su arquitectura descentralizada. La adaptabilidad se refiere a la capacidad de la red de Bitcoin de ser más segura a medida que almacena más valor, su naturaleza de código abierto que alinea los incentivos de su equipo global de programadores voluntarios con los suyos para garantizar que siempre esté actualizado con las mejoras de software de última generación y sus capacidad de subsumir características de competidores que han sido probados en el mercado. La programabilidad se refiere a la naturaleza digital de Bitcoin y su capacidad para interactuar con contratos inteligentes y otras aplicaciones descentralizadas. Como hemos aprendido,el mercado libre de dinero es un entorno competitivo conformado por una selección natural continua impulsada por el mercado; como competidor en este dominio, Bitcoin es una especie superior:

La tecnología que permite a Bitcoin competir eficazmente en el mercado del dinero también se está aplicando para crear nuevos mercados o desintermediar otros mercados existentes. En lenguaje técnico, la red Bitcoin es la primera aplicación descentralizada del mundo. Una aplicación descentralizada es un servicio que ninguna entidad posee u opera. Es una nueva forma de software y organización humana que elimina puntos únicos de falla, resiste ataques externos y reduce la necesidad de intermediarios. Las aplicaciones descentralizadas están habilitadas por criptoactivos. Del mismo modo que las acciones corporativas sirven a las empresas y los bonos del gobierno sirven a las naciones, los criptoactivos sirven a aplicaciones descentralizadas. Poseer un criptoasset ( como Bitcoin ) es la única forma de poseer una pieza de una aplicación descentralizada ( como la red Bitcoin ). Técnicamente,un criptoasset es un token digital protegido criptográficamente que representa los derechos dentro de una red económica. Un criptoactivo es para una aplicación descentralizada lo que el petróleo es para un motor; Proporciona funcionalidad y liquidez para la red y sus componentes. Una característica definitoria de los criptoactivos y las aplicaciones descentralizadas, y posiblemente su más atractiva, es su naturaleza orgánica; no son de propiedad central, gobernado o desarrollado — haciéndolos altamente resistentes contra la censura y la manipulación.es su naturaleza orgánica; no son de propiedad central, gobernados o desarrollados —, lo que los hace altamente resistentes a la censura y la manipulación.es su naturaleza orgánica; no son de propiedad central, gobernados o desarrollados —, lo que los hace altamente resistentes a la censura y la manipulación.

Bitcoin ( el criptoasset OG ) es superior en el mercado del dinero porque posee todas las características ideales del dinero en efectivo digital y disfruta de una posición dominante en el mercado en virtud de su primer fortuito ventaja de motor que se ve fortificada por la interrupción por su diseño de código abierto y los efectos de red multifacéticos. Con la invención de Bitcoin, el mundo finalmente tiene una forma sintética de dinero con una relación stock-flujo que se garantiza que aumentará ( hasta que llegue al infinito ) y sea imparable, canal de pagos sin permiso. Su naturaleza digital lo hace salable a través del espacio de una manera nunca antes vista, ya que puede almacenarse en la mente humana y transmitirse a la velocidad de la luz. La profunda divisibilidad de cada Bitcoin en 100 millones de Satoshis los hace sumamente salables en todas las escalas. Su naturaleza informativa y no perecedera,cuando se considera en combinación con su dureza superior, le da a Bitcoin una salabilidad sin precedentes a lo largo del tiempo. Este diseño lo convierte en una reserva de valor impecable. Finalmente, al eliminar todo el control intermedio ( que es inherente al dinero del gobierno ) Bitcoin se resiste a la degradación, la censura y la confiscación. Elimina a los bancos centrales, macroeconomistas, políticos, presidentes, dictadores y líderes militares de la política monetaria y la autorización de pagos de una vez por todas. El libro magistral ( del cual gran parte de este ensayo adaptado ) titulado “ El Estándar de Bitcoin ” de Saifedean Ammous resume muy bien la relevancia histórica de Bitcoin:al eliminar todo el control intermedio ( que es inherente al dinero del gobierno ) Bitcoin se resiste a la degradación, la censura y la confiscación. Elimina a los bancos centrales, macroeconomistas, políticos, presidentes, dictadores y líderes militares de la política monetaria y la autorización de pagos de una vez por todas. El libro magistral ( del cual gran parte de este ensayo adaptado ) titulado “ El Estándar de Bitcoin ” de Saifedean Ammous resume muy bien la relevancia histórica de Bitcoin:al eliminar todo el control intermedio ( que es inherente al dinero del gobierno ) Bitcoin se resiste a la degradación, la censura y la confiscación. Elimina a los bancos centrales, macroeconomistas, políticos, presidentes, dictadores y líderes militares de la política monetaria y la autorización de pagos de una vez por todas. El libro magistral ( del cual gran parte de este ensayo adaptado ) titulado “ El Estándar de Bitcoin ” de Saifedean Ammous resume muy bien la relevancia histórica de Bitcoin:

“ Si el mundo moderno es la antigua Roma, sufriendo las consecuencias económicas del colapso monetario, con el dólar nuestro aureus, entonces Satoshi Nakamoto es nuestro Constantino, Bitcoin es su solidus, e Internet es nuestra Constantinopla. Bitcoin sirve como un bote salvavidas monetario para las personas obligadas a realizar transacciones y ahorrar en medios monetarios constantemente degradados por los gobiernos… La ventaja real de Bitcoin radica en que es una reserva de valor confiable a largo plazo y una forma soberana de dinero que permite a las personas realizar transacciones sin permiso. ”

Bitcoin es una herramienta para la libertad. Como la apuesta asimétrica más accesible de la historia, Bitcoin también es una oportunidad de inversión única.

Invertir en Bitcoin [ 1,5,13 ]

Invertir se trata de asumir riesgos inteligentes. Como lo describe Daniel Kahneman, un psicólogo ganador del Premio Nobel:

“ Los riesgos inteligentes se basan en una recopilación de datos amplia y voraz marcada contra el instinto intestinal; mientras que las decisiones tontas se construyen a partir de una base demasiado estrecha en las entradas. ”

Bitcoin a menudo se conoce como oro digital, en referencia a su dureza, soberanía propia y como un instrumento para el asentamiento final. Después de esta analogía, solo habrá un equivalente digital al oro ( debido a que el ganador tomará todas las dinámicas inherentes al mercado libre por dinero ), y si iba a apostar en cuál tendrá éxito, querría apostar más en el ( más grande debido a su profunda liquidez y efectos de red multifacéticos ), más famoso ( debido a la regla minoritaria ) y el más longevo ( debido al efecto Lindy, más sobre esto más adelante ). Como la gente tiende a pensar por analogía, esta comparación con el oro funciona principalmente bien, aunque es incompleta.

Como hemos visto, Bitcoin es una tecnología monetaria muy superior al metal inerte dorado. Tecnológicamente, Bitcoin necesita poca o ninguna mejora de protocolo para continuar compitiendo efectivamente en el mercado de dinero. No hay problemas informáticos sin resolver entre Bitcoin y su adopción generalizada. Por lo tanto, su objetivo principal es permanecer existente como dinero en efectivo digital, de ahí su nivel mínimo de funcionalidad de protocolo y el sesgo de statu quo que exhibe en relación con la gobernanza. Simplemente existente, Bitcoin proporciona una puerta de entrada para que las personas opten por no participar en el orden monetario inflacionario vigente. Mientras continúe operando con éxito en su forma actual, Bitcoin funcionará de manera saludable como el protocolo de dinero base apátrida para la era digital —, lo que lo convierte en un contendiente viable en el mercado $ 100T para el dinero global:

Dado que todavía es extremadamente pequeño en relación con su mercado direccionable total, que consiste principalmente en oro y dinero fiduciario del gobierno, Bitcoin todavía tiene espacio para crecer en órdenes de magnitud tanto en su tamaño de red como en su precio. Al igual que una opción de compra, una apuesta en Bitcoin es asimétrica, lo que significa que la desventaja de un inversor se limita a 1x, mientras que su potencial al alza es de 100x o más. Si Bitcoin logra una participación mayoritaria en el mercado mundial de dinero, su nivel de demanda se volverá mucho más predecible y constante, lo que conducirá a una estabilización en su precio.

Invertir en Bitcoin puede considerarse una apuesta por su adopción como una reserva de valor desinflable y políticamente neutral y como un canal de pagos imparable y sin permiso.

Bitcoin también puede convertirse en parte de una ola de innovación mucho mayor. Aunque la red de Bitcoin y las aplicaciones descentralizadas que ha inspirado son poco conocidas por la mayoría de hoy ( similar a Internet a principios de la década de 1990 ), creemos que el mundo se despertará gradualmente para El cambio paradigmático que está en marcha para el dinero y los mercados en general. La mayor riqueza se crea al ser un inversor temprano en innovación. Hacer tales inversiones requiere creer en algo antes de que la mayoría de las personas lo entiendan —, lo que a menudo también implica burlas, burlas y críticas duraderas por su perspectiva no consensuada. Como Mark Yusko, uno de mis administradores favoritos de fondos de cobertura, describe la próxima era de los criptográficos:

“ La tecnología sigue ciclos de innovación de 14 años. Estos comenzaron con Mainframe en 1954, luego con el Microchip en 1968, la Computadora personal en 1982, Internet en 1996 y más recientemente con Mobilenet en 2010. Como resultado de las innovaciones introducidas por Bitcoin, pronto bautizaremos 2024 como el amanecer de Trustnet. ”

los TrustNet puede considerarse como el amanecer de la informática confiable. En teoría, permitirá nuevas tecnologías como el internet de las cosas, organizaciones autónomas descentralizadas, activos comerciales autopropietarios, aprovisionamiento descentralizado de Internet, descentralización de la distribución de energía, mercados de reputación, mercados de poder de cómputo, identidad apátrida, medios inmutables, organizaciones dirigidas por IA, registros curados de tokens, mercados de predicción y círculos de confianza. Esta ola de innovación anticipada es consistente con un ciclo de varias décadas de expansión, consolidación y mercantilización de la tecnología de la información:

Bitcoin, como la fuerza original y impulsora de este ciclo de expansión de innovación, probablemente funcionará como el núcleo sistémico y el sistema de dinero base de Trustnet. Durante este ciclo, todos los mercados habilitados por esta tecnología probablemente dependerán de la cadena de bloques de Bitcoin como un sistema de valor común, mecanismo de liquidación final y punto de anclaje temporal.

Una innovación momentánea [ 1,4,5,7,8,10 ]

Bitcoin es una innovación trascendental de la era digital. Como tal, tiene muchas características, propiedades y capacidades únicas nunca antes vistas en una tecnología monetaria:

· Política monetaria inmutable — Programa de oferta monetaria predecible, transparente e inmutable. El aspecto más crítico para superar en el mercado libre por dinero, ya que las personas naturalmente llegarán a favorecer la forma más difícil de dinero disponible para ellos ( dinero desinflable ).

· Escasez digital — Necesario para resolver el problema de doble gasto y llevar la velocidad y la finalidad de la liquidación física de efectivo al ámbito digital.

· Escasez absoluta — El único activo en el mundo que tiene un suministro absolutamente finito, como el tiempo mismo.

· Sistema global de liquidación final — Un sistema de pagos imparable y sin permiso con cero riesgo de contraparte ( como el oro, solo digital ) que se puede utilizar para proporcionar de manera rápida y eficiente la finalidad de la liquidación a través de escalas y espacio.

· Red auto soberana — Un bien monetario auto-soberano ( un instrumento informativo al portador ) cuya red opera de manera autónoma de acuerdo con sus propias reglas inmutables de manera tan confiable como las leyes de las matemáticas.

· Dinero apátrida — El primer sistema de pagos conectado globalmente que es políticamente neutral. Posible catalizador para la separación de dinero y estado a largo plazo.

· Implementación revolucionaria del contrato social — Una implementación única del contrato social de 2 capas que descentraliza el poder entre sus constituyentes y crea un mercado hipercompetitivo para su propia seguridad de red. Una nueva forma de institución social.

· Consenso global — Quizás el único conjunto de hechos verdaderamente objetivo en la historia mundial, su libro mayor distribuido se crea convirtiendo el poder de procesamiento en una verdad indiscutible.

· Global Energy Buyer of Last Resort — Permite a cualquier persona en el mundo convertir el exceso de electricidad en oro digital bajo demanda. Un incentivo perpetuo para que todos en el mundo desarrollen innovaciones más eficientes energéticamente.

· Una nueva forma de vida — Alimenta el interés humano y la electricidad para proporcionar dinero desinflable, un canal de pagos imparable y una gobernanza inmutable.

· Seguridad adaptativa — En virtud del ajuste de la dificultad minera, a medida que se almacena más valor en su red, la red se adapta para ser más segura.

· Funcionalidad adaptativa — Como proyecto de software de código abierto, los programadores de todo el mundo están mejorando constantemente la base de código de Bitcoin, sin embargo, corresponde a los usuarios adoptar estos cambios, lo que crea un equilibrio de gobernanza en el que solo se adoptarán los cambios que sean en el mejor interés colectivo de los usuarios. Permite a Bitcoin subsumir características superiores de competidores probados en el mercado, lo que lo hace altamente resistente a las interrupciones.

· Programabilidad — Como forma de dinero digitalmente nativa, puede usarse como forma de pago, colateral o combustible para una variedad de contratos inteligentes ( software autoejecutable o acuerdos comerciales ). Puede interactuar con otras aplicaciones descentralizadas. Podría funcionar como el sistema de valores centrales para TrustNet, la ola de innovación anticipada provocada por la aparición de Bitcoin.

Bitcoin ha tenido un gran impacto en el mundo en sus 10 años de existencia, y todavía es muy prometedor para el futuro. Todo a su debido tiempo. Dada su relación inextricable con el dinero y Bitcoin, vale la pena explorar más profundamente el concepto del tiempo. Resulta que el papel del tiempo en nuestras vidas, individual y colectivamente, es la clave para comprender la prosperidad y las formas en que Bitcoin podría desempeñar un papel clave.

LEY DE CONTINUOS →

Consulte la Parte 1 y la Parte 3, que cubren:

Parte 1: Dinero — sus propiedades, historia e historia evolutiva

Parte 3: Tiempo — perspectivas sobre su valor y cómo podría desarrollarse la historia del dinero

Gracias por leer Dinero, bitcoin y tiempo ( PARTE 2 ).

Obras sintetizadas y lecturas adicionales

[ 1 ] El estándar de Bitcoin: la alternativa descentralizada a la banca central por Saifedean Ammous ( un trabajo magistral en el que se basa gran parte de este ensayo )

[ 2 ] El optimista racional por Matt Ridley

[ 3 ] Piel en el juego por Nassim Nicholas Taleb

[ 4 ] El caso alcista de Bitcoin por Vijay Boyapati

[ 5 ] La era de la criptomoneda por Paul Vigna y Michael J. Casey

[ 6 ] Sapiens por Yuval Harari

[ 7 ] Bitcoin es un organismo descentralizado, Parte 1 y Parte 2 por Brandon Quittem

[ 8 ] PoW es eficiente por Dan Held

[ 9 ] El quinto protocolo por Naval Ravikant

[ 10 ] Desempaquetado del contrato social de Bitcoin por Hasu

[ 11 ] Antifrágil por Nassim Nicholas Taleb

[ 12 ] Carta a Jamie Dimon por Adam Ludwin

[ 13 ] Resumen de tesis de inversión de capital de posición VC por Joel Monegro y Chris Burniske

[ 14 ] Difusión de innovaciones por Everett M. Rogers

[ 15 ] Por qué Estados Unidos no puede regular Bitcoin por Beautyon

[ 16 ] Hiperbitcoinización por Daniel Krawisz

Este trabajo se publica bajo el Atribución 4.0 Internacional ( CC BY 4.0 )

Artículo originalmente publicado el 29 de enero de 2019 en Medium.